核心观点与总结
Q1业绩与全年增长预期
- 公司Q1业绩预计继续环比增长,2026年全年有望呈现逐季增长态势。
- 2025年Q4业绩表现亮眼,归母净利润同比增长77%,毛利率环比提升2.32个百分点。
- 2026年初存储行业涨价缺货行情加速,公司产品销售景气度持续提升且顺价顺利,预计Q1表现更佳。
存储周期与战略合作
- 公司受益于存储周期上行,并与台系存储厂商建立战略合作,推动业绩增长。
LPU领域布局与元川微投资
- GTC2026大会上LPU或成为重要增量领域,公司多轮加码投资元川微,战略布局LPU。
- 公司当前持有元川微6.61%股份,后续可能持续增持。
- 元川微是国内LPU架构先行者(“中国版Groq”),专注于AI实时推理算力芯片,与公司在机器人大脑、智驾等端侧领域有紧密协同潜力。