铜缆预期反转重视铜缆产线自动化标的佰奥智能近期变化0317

铜缆和服务器自动化是NV GTC大会两大超预期方向：1）下一代费曼，kyber的scale up也会用到铜，#29-30年铜缆依旧会是重要的解决方案，这是对铜缆叙事的重要反转；2）#AI Factory全力支持服务器产线自动化。 佰奥智能是HTJM#自动化产线后道设备的独家供应商。 HTJM铜缆扩产， 铜缆预期反转，重视铜缆产线自动化标的【佰奥智能】近期变化0317 铜缆和服务器自动化是NV GTC大会两大超预期方向：1）下一代费曼，kyber的scale up也会用到铜，#29-30年铜缆依旧会是重要的解决方案，这是对铜缆叙事的重要反转；2）#AI Factory全力支持服务器产线自动化。 佰奥智能是HTJM#自动化产线后道设备的独家供应商。 HTJM铜缆扩产，设备率先受益，公司今年业绩锐度高： 1、近期变化：#公司已接数条HT高速铜缆后道自动化设备产线样单，千万级别体量；参数调试后，预计6月进入大批量下单阶段。 2、短期有确定性，长期有空间感： 1）短期看，HT确定进了NV高速铜缆，26年30亿CAPEX兑现度高，40%投后道自动化（提高良率），落到佰奥独供10亿订单体量，15%净利率，1.5亿净利润，翻倍弹性； 2）长期看，HT规划1000条产线*1200万/线后道自动化设备，#百亿收入体量空间。 估值性价比： 公司26年主业或将稳健兑现1.5+亿（40%+增速）业绩，HT自动化产线1-1.5亿净利润增量，合计2.5-3亿净利润，50亿市值，20x估值。 #横向对标设备公司凯格精机（180亿市值，40x），安达智能（200亿市值），估值性价比高。