十五五规划的电碳绿能煤与电行情的由点及面20260316

2026年03月17日09:14 关键词 十五五规划碳达峰绿色低碳非化石能源抽水蓄能算电协同电力行情煤电煤炭行情一季报分红提升煤价弹性绿电核电水电气价统一大市场资本运作火电深圳股份国电电力 全文摘要 15规划的出台旨在推动煤炭环保行业绿色转型，强调碳达峰与碳排放强度下降目标，取得能耗下降、非化石能源占比提升、空气质量改善及森林覆盖率增加等进展，凸显碳排放双控关键性。当前电力行业面临需求增长与供给变化，迎来电力与算力融合的新机遇。展望未来，煤炭需求有望回升，建议关注煤炭及电力板块标的。 十五五规划的电碳绿能煤与电行情的由点及面-20260316_导读 2026年03月17日09:14 关键词 十五五规划碳达峰绿色低碳非化石能源抽水蓄能算电协同电力行情煤电煤炭行情一季报分红提升煤价弹性绿电核电水电气价统一大市场资本运作火电深圳股份国电电力 全文摘要 15规划的出台旨在推动煤炭环保行业绿色转型，强调碳达峰与碳排放强度下降目标，取得能耗下降、非化石能源占比提升、空气质量改善及森林覆盖率增加等进展，凸显碳排放双控关键性。当前电力行业面临需求增长与供给变化，迎来电力与算力融合的新机遇。展望未来，煤炭需求有望回升，建议关注煤炭及电力板块标的。总体而言，15规划为公用事业带来积极影响，鼓励投资者深入了解并联系研究团队获取更多详情。 章节速览 00:00十五五规划与绿能电力行情分析 报告聚焦于十五五规划的绿色能源和电力行情，总结了规划中绿色低碳目标的重要性提升，包括碳排放强度下降目标的设定与完成情况，同时分析了电力与煤炭行情的未来趋势。 01:24十五五规划重点：碳排放控制与能源结构调整 对话围绕十五五规划中的关键方向展开，强调了从能耗双控转向碳排放双控的战略调整，提出了新增锚点的政策预期，包括战略融合与氯氢氨醇的发展；传统抓手的实施力度，如大基地建设和产能迁移；以及过程把控中的价格机制改革，涵盖水电气价优化与统一大市场建设。规划还设定了非化石能源占比提升、PM2.5浓度下降等具体目标，旨在推动能源结构和产能结构的绿色转型。 06:30电力行情与三电融合趋势分析 对话深入探讨了电力行业当前的行情走势及未来趋势，特别是‘三电融合’项目对行业的影响。大唐新能源等企业中标相关项目，推动了电力与算力的融合，提升了企业ROE水平。建议关注低配低估的区域性电力公司，以及点状项目对行情的驱动作用。同时，强调了一季报业绩稳定性对行情延续的重要性，建议投资者关注业绩表现以判断未来行情持续性。 10:15煤炭与煤电行情展望及投资策略 从年初开始，煤炭行业因需求增长和海外地缘因素推动煤价上行，预计3至5月煤电需求增加，煤炭股有望实现EPS上修与估值提升。推荐关注动力煤板块及焦煤预期变化，时间线聚焦一季度煤炭弹性、火电及汛期水电表现，下半年可关注绿电与核电。事件线方面，关注央国企市值管理与资本运作，涉及分红提升与资本运作机会。具体标的包括兖矿能源、深圳股份、国投电力等。 发言总结 发言人1 他，国金证券公用煤炭环保行业的研究员江涛，在周一上午的投资者汇报中，着重讨论了“十五五规划”对电力和煤炭行业的深远影响。江涛指出，该规划的核心内容包括对碳排放量的严格控制及非化石能源使用比例的显著提 升，预示着行业将迎来重大变革。他预测，这将促使电力、煤炭企业加速转型升级，提高清洁能源的使用效率。此外，江涛分析了电和煤价的未来走势，指出政策导向和市场需求变化将是关键因素。他还特别提到了一些重点关注的电力公司和煤炭企业，强调了它们在应对规划挑战和抓住机遇方面的潜力。整场汇报围绕政策预期、行业动态和市场表现展开，为投资者提供了深度分析和实用建议。 要点回顾 在十五规划中，有哪些关于电力和煤电环保的重点方向？整体来看，十五规划对于电煤环保行业的影响如何？ 发言人1：在十五规划中，重点方向包括五个要点。首先，从篇章结构上，由于十五规划是碳达峰考核节点，增加了关于碳达峰时间的章节，并且在各个产业规划中都有所体现。其次，在经济和社会发展主要目标的20个指标中，绿色低碳仍然是关键方向，例如单位GDP碳排放强度、非化石能源占比等。此外，还提到了推进重大能源基地建设，特别是抽蓄项目，新增了对藏东南、怒江流域水电规划以及沙戈荒风光外送基地的开发。同时，规划还提出推动高耗能产能向能源富集区转移，并要求建设零碳工厂和推行碳足迹认证与律证。另外，在能源消费方面，规划要求煤炭和石油消费达峰，并加快清洁能源发展。整体来看，十五规划强调了从能耗双控转向碳排放双控这一主要经济发展目标方向，同时在能源结构、产能布局、价格机制等方面提出了新的要求和目标，这些将对电煤环保行业产生深远影响。 对于价格机制方面，十五规划有何具体表述？ 发言人1：十五规划中提到要优化阶梯水电气价，实现公用事业价格调整；鼓励灵活性电源参与系统性基于系统调节的价格政策；完善煤炭价格区间调控，并进一步基本建成统一电力市场。 如何看待当前电力行情以及未来的演绎节奏？ 发言人1：当前电力行情表现突出，特别是大唐新能源中标大型综合能源项目，对板块起到了催化作用。未来电力行情将持续受到商业融合等趋势的影响，板块有望进一步发展和壮大。 在这一轮蒜电融合的变化中，从产业趋势维度看，有哪些关键点？ 发言人1：从产业趋势维度来看，蒜电融合主要有三个关键点：首先，电力是算力的重要成本；其次，电力公司能提供稳定的电力供应和获取绿证的便利；最后，对于省内产业布局而言，算力和电力都属于省内调度和发展的需求，而电力公司的上级股东多为省属能源集团，这使得电力公司获取算力项目更具便利性。 这种融合趋势下，未来可能会出现怎样的市场现象？ 发言人1：我们预计未来会有持续不断的项目出现，每年可能会有1到2个轮次的行情演绎。从基本面角度分析，算力与电力融合将使单纯卖电的绿电项目实现LE水平大幅提升，比如ROE提升大约3到4个点，因此电力公司后续的算力注入可能成为投资者关注的新方向。 目前电力行情的演绎节奏如何？ 发言人1：当前电力行情主要受到点状项目的驱动，例如已公告的运能控股和大唐系等公司项目。尽管大型电力公司股价表现不如区域性公司和点状公司，但我们建议重点关注低配低估的区域性电力公司，一方面期待项目端的落地，另一方面关注点状行情向区域性公司扩散的过程，认为这一轮行情尚未走完。 对于电子基本面和业绩方面有何关注点？ 发言人1：业绩依然是核心内容，需要关注国内公司在一季报中的业绩表现，包括市场化交易、容量定价提升、市值管理和分红等方面。同时，煤炭需求增长、火电发电量和煤价走势也是验证业绩稳定性的关键指标，若能结合情绪面的协同和产业趋势的落地，有望使整个行情延续至一季报后。 对于煤炭行情的后续展望是什么？ 发言人1：年初以来我们看好今年上半年煤炭需求增长，尤其是火电方面的弹性需求以及海外缺电带来的电煤需求增加。同时，印尼出口管制和地缘因素对煤价产生影响，目前煤价虽有回落但港口库存低位，电厂库存提升，预计3到5月份煤电需求会有增长，在煤价底部夯实且具弹性的情况下，煤炭股EPS有望上修并带来估值双击。 当下建议关注的标的有哪些？ 发言人1：建议关注“煤与煤电、利与红利”标的，从时间线角度看，关注一季度煤炭煤价弹性带来的反馈、一季报附近的火电、汛期水电，以及下半年绿电与核电。此外，还应关注央国企市值管理与资本运作，尤其在年报发布期间分红提升的变化。具体标的包括兖矿能源、兖煤、中国神华、陕西煤业等煤炭企业，深圳股份、国电电力、华能国际等火电企业，以及国投电力、长江电力等水电企业。对于央国企市值管理，推荐传统能源、华电国际、桂冠电力、金开新能等品种。