棕榈油价格延续强势运行 棉花需求端温和回暖

发布时间：2026-03-17 13:08:39作者：兴业期货来源：兴业期货 行情复盘 3月16日，棉花期货主力合约收跌0.58%至15480.0元。 持仓量变化 3月16日收盘，棉花期货持仓量：-13387手至711934手。 背景分析 北半球即将进入新棉种植期，新疆种植面积收缩预期较强，为远期价格提供底部支撑，但市场对实际减产执行力度存在分歧。 后市展望 “金三”旺季以来，下游纺织企业开机率稳步回升，棉纱及替代品粘胶短纤价格逐步上涨，显示出需求端正温和回暖。尽管当前纺企对高价棉补库略显谨慎，但随着原料库存的持续消化，后续刚性补库需求有望释放。总体来看，短期情绪虽有波动，但在供需结构改善预期下，棉价重心有望逐步上移，回调空间有限。 研报正文研报正文 【棕榈油】 棕榈油价格继续表现强势，日盘收于10000上方。原油价格的强势仍对棕榈油价格存在明显提振。印尼方面此前表示可能重启B50强制掺混推行，此外还表示将优先满足其国内需求，出口或出现收紧。同时马棕3月上旬出口数据表现强劲，进一步提振棕油价格。 整体来看，在原油价格强势的背景下，棕榈油价格仍将延续强势，但需警惕中东局势出现快速缓解，国内棕榈油仍偏宽松。 【棉花】 供应端，北半球即将进入新棉种植期，新疆种植面积收缩预期较强，为远期价格提供底部支撑，但市场对实际减产执行力度存在分歧。 需求端，“金三”旺季以来，下游纺织企业开机率稳步回升，棉纱及替代品粘胶短纤价格逐步上涨，显示出需求端正温和回暖。尽管当前纺企对高价棉补库略显谨慎，但随着原料库存的持续消化，后续刚性补库需求有望释放。总体来看，短期情绪虽有波动，但在供需结构改善预期下，棉价重心有望逐步上移，回调空间有限。 【甲醇】 中东冲突或持续数周，伊朗以及沙特甲醇装置的生产和运输持续受到限制。二季度来自非中东地区的进口量预计增长，但难以弥补巨大缺口，随着港口和工厂库存的进一步消耗，供需将转为紧张格局。 二季度煤化工装置存在检修计划，产量减少将加剧供应紧张矛盾。另外当前内外价差正在持续扩大，套利行为或将导致进口量减少以及转口增多。综上，供应减少驱动尚未被完全定价，甲醇期货上涨趋势仍将延续。