地缘政治风险抑制市场风险偏好 股指期货偏弱震荡
地缘政治风险抑制市场风险偏好股指期货偏弱震荡 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372邮箱：taojinfeng@gtht.com 【正文】 【声明】 本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 3月16日，股指期货主力合约IF2603、IC2603和IM2603小幅高开，IH2603小幅低开；开盘后，震荡下行，小幅下跌。1-2月社会融资规模、新增人民币贷款、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等增速好于前值和预期，但是美以伊战争冲突不断，地缘政治风险忧虑抑制市场风险偏好，股指期货短线下行压力增大。 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如下： 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期2026年3月期货主力（连续）合约行情走势大概率如下： 【宏观及股市资讯】 1、国务院副总理何立峰将于3月14日-17日率团赴法国与美方举行第六轮中美经贸磋商。针对美方将对中国等经济体发起301调查，商务部新闻发言人表示，中方保留采取一切必要措施的权利，坚决捍卫自身正当权益。 外交部发言人郭嘉昆表示，中方在处理中美经贸问题上的立场是一贯、明确的，反对各种形式的单边关税措施，关税战、贸易战不符合任何一方的利益，双方应该在平等、尊重互惠基础上协商解决有关问题。 2、央行公布数据显示，今年前两个月人民币贷款增加5.61万亿元；社会融资规模增量9.6万亿元，同比多增3162亿元。2月末，M2同比增长9%，社会融资规模存量同比增长8.2%。2月份企业新发放贷款平均利率、个人住房新发放贷款平均利率均约3.1%。 3、国家统计局城市司首席统计师王中华解读2026年2月份商品住宅销售价格变动情况统计数据称，2026年2月份，总体看70个大中城市商品住宅销售价格环比降幅继续收窄、同比下降。新建商品住宅销售价格环比上涨或持平城市个数比上月增加。 4、3月16日，国家统计局公布数据显示： 1—2月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，比上年12月份加快1.1个百分点。从环比看，2月份规模以上工业增加值比上月增长0.83%。 1—2月份，全国服务业生产指数同比增长5.2%，比上年12月份加快0.2个百分点。2月份，服务业商务活动指数为49.7%，比上月上升0.2个百分点；服务业业务活动预期指数为55.8%。其中，住宿、餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间。 1—2月份，社会消费品零售总额86079亿元，同比增长2.8%，比上年12月份加快1.9个百分点。从环比看，2月份社会消费品零售总额比上月增长0.81%。 1—2月份，全国固定资产投资（不含农户）52721亿元，同比增长1.8%，上年全年为下降3.8%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长5.2%。从环比看，2月份固定资产投资（不含农户）比上月增长0.39%。 1—2月份，全国城镇调查失业率平均值为5.3%，与上年同期持平。2月份，全国城镇调查失业率为5.3%，比上月上升0.1个百分点。 总的来看，1—2月份，主要经济指标明显回升，国民经济开局良好。但也要看到，外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升，国内经济发展和转型中面临的老问题、新挑战仍然不少，一些企业经营困难。 5、证监会部署落实两会精神，要求强化境内外、期现货市场联动监测监管，不断巩固和加强中国特色稳市机制建设，更大力度推动上市公司完善治理、提升价值。发布实施深化创业板改革方案，加快优化再融资机制。突出打大、打恶、打重点，严厉打击财务造假、操纵市场、内幕交易、虚假陈述等违法违规行为，加快健全私募基金“1+N+X”监管制度体系。 6、商务部新闻发言人就美贸易代表办公室宣布以“未禁止进口强迫劳动产品”为由对包括中国在内的60个经济体发起301调查答记者问指出，美国迄今仍没有批准加入《1930年强迫劳动公约》，拒绝国际规则约束，但却长期操弄“强迫劳动”议题。此次美方对中国及有关经济体发起301调查，企图以此构建贸易壁垒，极具单边性、武断性和歧视性，是典型的保护主义行径。目前，中美双方正在法国巴黎举行新一轮经贸磋商，中方已向美方提出交涉；我们敦促美方立刻纠正错误做法，与中方相向而行，坚持相互尊重、平等协商原则，通过对话和磋商寻找解决问题的办法。我们将密切关注美方调查进展，保留采取一切必要措施的权利，坚决捍卫自身正当权益。 7、美国总统特朗普称，伊朗已表示愿意就停火进行谈判，但目前提出的条件“还不够好”，因此美国暂时不会与伊朗达成结束战争的协议。伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗从未请求停火，伊朗将继续防御，直到美国总统特朗普认识到这是一场“无法获胜的非法战争”。 8、美国总统特朗普声称，美国正从军事、经济及其他方面彻底摧毁伊朗，美军下周将对伊朗进行“猛烈空袭”。特朗普拒绝谈论是否夺取伊朗石油枢纽哈尔克岛，重申若需要将护航。据美国官员透露，随着伊朗持续封锁霍尔木兹海峡，五角大楼正向中东地区调派更多海军陆战队部队和军舰。另有报道称，美国国防部考虑增派驱逐舰，为霍尔木兹海峡护航做准备。 9、美国总统特朗普称，伊朗已表示愿意就停火进行谈判，但目前提出的条件“还不够好”，因此美国暂时不会与伊朗达成结束战争的协议。伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗从未请求停火，伊朗将继续防御，直到美国总统特朗普认识到这是一场“无法获胜的非法战争”。 10、伊朗伊斯兰革命卫队在“真实承诺－4”行动第53波攻势中，使用高超音速导弹和无人机攻击了位于阿联酋的美军宰夫拉空军基地，在第54波攻势中使用“泥石”弹道导弹对以色列目标进行打击。伊朗外交部长阿拉格齐表示，战争结束取决于两个条件，即确保战争不再重演以及支付赔偿金。霍尔木兹海峡对所有人开放，但美国及其盟友的船只除外。消息称，美国拟宣布组建霍尔木兹海峡“护航联盟”。以色列总理内塔尼亚胡发布视频自证仍“在世”，称将继续对伊朗行动。 （资料来源：wind） 【技术分析与行情前瞻】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如下： 3月16日，沪深300股指期货主力合约IF2603小幅高开，开盘后，震荡下行，午盘报收在4632.4点，下跌0.59%，最高反弹至4665.0点，未能突破1月14日以来中短线阻力4666.6点阻力，最低下探4609.2点，2025年11月24日以来中短线支撑4605.6点支撑明显，未能有效突破60日均线阻力，跌破5日、10日均线支撑，120日均线支撑明显，短线下行压力增大。 预计日内IF2603大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位4605和4591点，4591点支撑偏强，阻力位4667和4687点，4687点阻力较强。 上证50股指期货主力合约IH2603小幅低开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，午盘报收在2942.8点，下跌0.57%，最高反弹至2956.0点，未能突破3月13日收盘价2957.0点阻力，最低下探至2925.2点，2925.0点支撑暂时经受住了考验，短线继续下行压力增大。 预计日内IH2603大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2925和2912点，2912点短线支撑偏强，阻力位2957和2964点，2964点阻力较强。 中证500股指期货主力合约IC2603小幅高开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，午盘报收在8104.0点，下跌1.53%，最高反弹至8229.6点，未能有效突破3月12日低点8233.8点阻力，最低下探至8033.8点，2月6日开盘价价8000.0点支撑比较明显，无力上攻5日均线阻力，60日均线支撑明显，短线继续下行压力明显增大。 预计日内IC2603大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位8000和7896点，7896点短线支撑较强，阻力位8234和8276点，8276点阻力较强。 中证1000股指期货主力合约IM2603小幅高开，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，午盘报收在8117.0点，下跌1.06%，最高反弹至8212.6点，未能有效突破3月12日低点8211.0点阻力，最低下探至8054.0点，3月9日以来短线支撑8048.0点支撑明显，未能有效突破10日均线阻力，短线继续下行压力明显增大。 预计日内IM2603大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位8048和8000点，8000点支撑偏强，阻力位8211和8269点，8269点阻力较强。 预期，股指期货IF主力连续合约2026年3月大概率将偏弱宽幅震荡，支撑位4490和4408点，阻力位4800和4833点。 预期，股指期货IH主力连续合约2026年3月大概率将偏弱宽幅震荡，支撑位2908和2881点，阻力位3100和3139点。 预期，股指期货IC主力连续合约2026年3月大概率将偏弱宽幅震荡，支撑位7639和7382点，阻力位8728和8900点。 预期，股指期货IM主力连续合约2026年3月大概率将偏弱宽幅震荡，支撑位7711和7543点，阻力位8586和8700点。 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本
