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更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年03月17日星期二 研究员：王子健联系方式：17803978037 从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 推荐理由 【行情复盘】 郑棉总成交630024持仓1149608。结算价5月15440，9月15525，1月15845。ICE5月合约结算价68.19涨234点，7月70.06涨217点，12月71.98涨165点；成交约16.7万手。 【重要资讯】 1、据印度棉花协会（CAI）最新发布的2月供需平衡表，2025/26年度产量预期544.9万吨，环比上调6.0万吨；进口预期79.9万吨，环比调减5.1万吨；消费预期535.5万吨，环比上调17万吨；出口预期25.5万吨，环比未见明显调整。基于以上，期末库存环比下降16.2万吨至166.80万吨。 2、据美国农业部（USDA）报告，3月6日至3月12日，美国2025/26年度棉花分级检验0.41万吨，79.9%的皮棉达到ICE期棉交割要求。其中陆地棉检验量为0.38万吨，皮马棉为0.03万吨。至同期，累计分级检验304.82万吨，81.7%的皮棉达到ICE期棉交割要求。其中陆地棉检验量为296.02万吨，皮马棉为8.80万吨。 3、巴西国家商品供应公司（CONAB）第六次发布2025/26年度（对应USDA2026/27年度）棉花总产预测数据，2025/26年度巴西全国植棉面积预期小幅下调至201.4万公顷（约3021万亩），同比（3129万亩）减少3.5%；全国单产预期在125.7公斤/亩，同比（130.3公斤/亩）减少3.6%。基于植棉面积预期小幅下调，2025/26年度巴西棉花总产预期下调至379.5万吨，同比（407.6万吨）减少6.9%。 4、根据日本有关机构统计数据，2月日本进口棉花1634吨，环比（2642吨）减少38.2%，同比（2809吨）减少41.8%。 5、13日2025/26年度印度棉花上市量折皮棉约1.4万吨，主要来自马哈拉施特拉邦、古吉拉特邦及特伦甘纳邦。据悉，13日CCI抛储约12.2万吨，前一日成交量为1.3万吨。具体来看，2025/26年度S-6竞拍底价仍在54700卢比/坎地，折约75.60美分/磅。 【市场逻辑】 国内配额发放刺激ICE美棉期货上行七个月高位，主力0合约结算报价68.19美分，上涨3.55%；国内滑准税配额发放30万吨缓解供应偏紧预期，中期需关注“金三银四”订单兑现、新疆植棉面积落地情况，若需求达标或供应收缩落地，期价有望突破上行，长期则在供需偏紧预期下震荡上行，操作上短期可区间高抛低吸，中期逢低布局多单，同时警惕全球经济复苏不及预期、地缘冲突等风险。。【交易策略】 05合约15300元/吨下方多单持有，控制仓位 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 早盘提示Morningsessionnotice早盘提示Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年03月17日星期二 从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 研究员：王子健联系方式：17803978037 推荐理由 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。 早盘提示Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年03月17日星期二 从业资格：F03087965交易咨询资格：Z0019551 研究员：王子健联系方式：17803978037 推荐理由 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。
