康达新材机构调研纪要

调研日期: 2026-03-16 康达新材料(集团)股份有限公司成立于1988年,是一家深交所主板上市公司,管理总部位于浦东新区,在上海奉贤、北京、天津、西安、深圳、成都、唐山、福建邵武等地设有子公司、生产基地及分支机构。公司拥有300余人的专业化新材料及军工电子研发团队,拥有百余项专利和软件著作权。公司以技术创新为第一核心竞争力,拥有多项领先、具有竞争力的胶粘剂、显示材料、电磁兼容设备、电源模块技术。未来,公司将大力发展功能性高分子新材料,以胶粘剂为主,特种树脂为支撑,结合自身资源与优势向电子信息材料、高性能复合材料等方向纵深发展转型,完善军工领域的战略布局,打造“新材料+军工电子科技”上市公司平台,争做细分领域龙头,争创隐形冠军。 投资者关系活动主要内容介绍: 董事会秘书沈一涛对公司业务情况进行了介绍,同时对2025年度业绩预告变动原因及重点项目推进进度等作了详细说明。 Q1:请介绍一下公司 2025 年度业绩预告中业绩同比变化较大的主要原因? A:公司 2025 年度业绩预计实现扭亏为盈,主要得益于胶粘剂与特种树脂新材料板块产品销售大幅增长,其中风电行业景气度提升带动风电叶片相关产品需求旺盛、销量显著增加,成为推动利润增长的核心因素。同时,公司通过优化产业布局、提升资产质量,进一步增强了整体盈利能力。具体财务数据及分析请以2025年年度报告披露数据及信息为准。 Q2:请介绍一下公司如何展望风电叶片行业? A:2025 年公司胶粘剂与特种树脂新材料板块呈现良好发展态势,产品销售总量稳步增长,同步带动板块净利润提升。2026 年 作为 "十五五" 规划开局之年,公司将密切关注行业政策及市场变化,依托自身在风电叶片用环氧结构胶、灌注树脂等产品方面的积累,稳步做好生产经营与市场拓展工作,努力实现业务平稳健康发展。同时,公司将持续通过技术创新、市场开拓、成本管控等方式,积极应对行业波动与市场竞争,不断夯实自身核心竞争力与行业地位。 Q3:公司的环氧树脂结构胶、灌注树脂去年销售情况及市场占有率情况如何? A:2025 年前三季度,公司风电环氧树脂结构胶、灌注树脂销售同比实现稳步增长,市场地位持续巩固。其中,风电叶片用环氧结构胶国内市场占有率第一,环氧灌注树脂国内份额保持领先。 Q4:近期受外部因素影响,国内环氧树脂原材料等原材料价格大幅上涨,请问贵公司生产的环氧灌注树脂相关产品是否有上调价格的预期,如何应对原材料价格提升? A:(1)公司积极布局上游原材料环节,并根据市场变化灵活调整生产节奏,保障长期稳定供应,并优化采购成本;(2)紧密跟踪原材料市场的供需变化及价格波动,通过长期协议、预付款安排等多种举措,筑牢供应链的长期稳定与安全,有效平抑成本波动;(3)与下游客户协商,通过原材料价格联动等方式议定产品价格,共同分担成本压力。 Q5:请介绍一下公司在电子级特种树脂领域已有哪些技术储备与布局? A:公司控股公司康成达创(上海)新材料有限公司主要规划产品为电子级双(多)马来酰亚胺树脂,可应用于高速覆铜板、BT载板等领域。目前已通过部分客户的技术验证,并形成小批量供货,暂未对营收产生重大影响。 Q6:请介绍一下公司的CMP抛光液及项目进展情况? A:CMP 抛光液是应用于半导体制造过程中的化学机械抛光(Chemical Mechanical Polishing,简称 CMP)工艺的材料。作为公司半导 体材料板块核心布局方向之一,与 ITO 靶材、氧化铝靶材、低温共烧陶瓷(LTCC)等共同构成无机半导体材料业务矩阵,目前公司氧化铈抛光液(CMP)项目按照预期计划争取 4月底前向目标客户送样,在 2026 年依据客户反馈优化产品并实现小批量生产。 Q7:请介绍一下公司中长期战略方向? A:公司通过近年来的布局与发展,形成了以胶粘剂与特种树脂新材料系列产品为主链,高端电子信息材料为支撑的第二增长曲线发展模式。公司以现有半导体材料产业布局为基础,通过多元化投资模式,加速向半导体产业战略转型升级,努力打造第三增长曲线。公司战略布局高度契合国家产业政策导向,符合公司长远发展和战略规划。