黄山旅游先托管东海索道资产明确将转让给上市公司投资打造温泉酒店地理位置极

东海索道托管及注入计划

• 公司拟与控股股东子公司黄山东海景区开发有限公司签署《东海索道托管服务合同》，由后者成立东海索道分公司并委托公司全面管理（含筹备及日常运营），运营期暂定1年（若年内完成资产转让则终止）。
• 东海索道技术参数：线路总长6,638米，最大高差1,197米，设3个站房（12,276平方米）、31个支架点，采用奥地利多贝玛亚单线循环自动脱挂抱索器，189个吊厢，设计运力2,100人/小时，目前建设已收尾。
• 管理费构成：筹备管理费200万元，运营期按营收8%收取，劳务报酬按派驻人员薪酬标准确定，预计总管理费不超过2,000万元。
• 核心观点：注入上市公司将提升景区流量瓶颈，索道门票收入有望增长，业绩贡献空间大。

黄山温泉（桃花溪段）综合整治项目

• 公司拟4.12亿元投资该项目，位于黄山风景区核心温泉管理区，距玉屏索道约1.5公里，改造后功能涵盖温泉体验、疗愈、康养、住宿（近300间超高端客房，自有品牌“雲”字号）等，年均营收8,668万元，年均利润1,170万元。
• 核心观点：项目地理位置优越，依托温泉打造康养品牌酒店，业绩存在超预期可能性。

研究结论

• 东海索道注入与温泉酒店项目均具备战略价值，前者优化景区客流结构，后者提升高端康养服务能力，合计将显著增强公司业绩增长潜力。