人们担心光纤通信大会OFC会成为拥挤的光模块标的利好出尽的抛售事件

关于铜缆的讨论更多集中在APH而非CRDO，而且对于铜缆切换能否持续的信心似乎不高。 GTC的关键关注点包括：一些人预计会有新的未来18个月订单积压情况（从而对2027年的前景有所了解）。 网络将是重点，人们想知道黄仁勋会 人们担心光纤通信大会（OFC）会成为拥挤的光模块标的“利好出尽”的抛售事件，但大家对铜缆似乎并不那么兴奋。 关于铜缆的讨论更多集中在APH而非CRDO，而且对于铜缆切换能否持续的信心似乎不高。 GTC的关键关注点包括：一些人预计会有新的未来18个月订单积压情况（从而对2027年的前景有所了解）。 网络将是重点，人们想知道黄仁勋会在多大程度上提前拉动共封装光学（CPO）的预期，还是会给2028年以后的机架内铜缆方案带来希望。 预计Groq将成为推理领域的标杆，且OpenAI将被宣布为客户（周五也有推测称AMZN也将被宣布为客户）。 此外，关注点还包括基于SRAM的架构（目前尚不清楚市场将如何评估内存复杂性上升所带来的影响）。 一些人正确地指出，增加信息披露带来的收益有限（如AVGO、CRDO等），这是黄仁勋选择保守秘密的一个理由。 另一个最大的话题仍然是计算，以及为什么AVGO和NVDA根本行不通。 提到的原因包括：大数定律；全球资本支出增长率放缓（以及日益增长的资本支出不确定性——钱从哪里来？ ）。 竞争加剧（AMD、GOOGL、ASIC甚至QCOM）/ NVDA的空间变小；资金短缺；利润率预期不留任何下行空间；以及意外惊喜的空间变小（卖方的预期与买方的预期已经非常接近）。 总体而言，人们对硬件的前景感到相当悲观，除了关于HPE财报的简短交流、对DELL和CSCO的情绪调研，以及关于什么能让CLS重新起色的问题。 在目前的价格水平上，人们对GLW的看法也不那么积极。 人们对AAPL的看法较为积极，但这感觉更像是一种智力上的推演。 在其他方面，人们似乎对MRVL兴趣不大，并同意对QCOM的共识（没有持有的理由）。 对于将模拟芯片作为空头头寸的资金来源，没有太多反对意见。 半导体制造设备（WFE）一次也没有被提及；INTC也是如此。