华泰晨报0316总量做好油价情景假设今年资配所有假设基于油价60元

进行调整。 其他情景假设概率也不小，需控制仓位、持有现金流。 60-80对中国最好，选中石化；100+不买石油。 高油价倒逼技术应用，小型车，节水节能，氢能源；真实收入下降，可选需求受压制；粮食供给受海运影响，能源涨价传导。 当前风险溢价定价不够厚，美政治不稳定，伊朗内部 华泰晨报0316【总量：做好油价情景假设】今年资配所有假设基于油价60元/桶，需围绕80 进行调整。 其他情景假设概率也不小，需控制仓位、持有现金流。 60-80对中国最好，选中石化；100+不买石油。 高油价倒逼技术应用，小型车，节水节能，氢能源；真实收入下降，可选需求受压制；粮食供给受海运影响，能源涨价传导。 当前风险溢价定价不够厚，美政治不稳定，伊朗内部复杂难谈判。 有油有资源的重点配置；中美低配版自主；日韩严重缺油且依赖海运。 关注能化油，必选消费，AI投资&国防安全。 【宏观：高油价影响】金融市场调整有温差，没有计价恐慌程度。 封锁时长和油价非线性关系。石油美元循环可能受阻，油价推升海湾收入连接断裂。高杠杆的脆弱性压力大。易峘 【策略A：仓位控制与个股挖掘应对不确定性】短期风险尚未完全释放，全球滞胀担忧升温，国内广义流动性充裕，但进出口和通胀数据改善持续性待验证，财报季关注AI链与资源品。 国内和海外配置盘流出。 配置价值&红利，电力链（电池、传统能源及运营商）和必消α，算力链上游，逢低吸筹高风险收益比龙头。 何康【H ：未进入持续性反弹区间】当下高股息和周期吸引资金流入，恒科沽空头寸借利好兑现。 但美元强势持续，盈利上修放缓，数据和情绪指数未指向买点。 李雨婕 【金工：防御为主】大盘择时谨慎，贴水扩大。风格看好红利。行业看好保险通信运营商。资配困难模式下追求少输，红利，周期，恒科（低位降波，类BTC），全天候策略。 徐特【固收】8 号文存量盘活。 特朗普言论变化，想妥协之前博弈升级。 降息预期推迟，票息为主，久期在后。关注能源/涨价链/AI硬件。张继强 【交运：航运首选】油运有价无市，切换至集运，中远海控和海丰国际。反内卷快递底部回升，义乌提价，推荐圆通中通；航空连续4季时刻下降。高股息皖通，顺丰 【金属：风险释放进入下半场，耐心】基本面影响减弱，钨涨板块弱，铜稳板块跌，钢铁和碳素关注度提升。金：底部支撑或上移至$5100。铜：短期衰退担忧&流动性收紧，中期乐观不改待情绪宣泄完毕，SHFE铜10万元/吨强支撑。锂：短缺延续，15-20万元/吨震荡。稀土：供给受限支撑价格，氧化镨钕站稳80万元/吨。铝：中东扰动核心，内外共振看好上行。 李斌【方大炭素：电炉钢石墨电极+光伏和核电+SiC 】国内核级石墨核心供应商，四代核电刚需材料，受益于规模化建设与自主可控趋势，长期空间明确。 近期预焙阳极和碳素都开始涨价！顺价容易，100e的现金预期。