养殖产业周报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-3-16 【产业服务总部|饲料养殖中心】研究员：叶天执业编号:F03089203投资咨询号:Z0020750 01 目录 品种产业数据分析 02 生猪：现货震荡磨底，期价近弱远强01 u期现端：截至3月13日，全国现货价格10.03元/公斤，较上周跌0.26元/公斤；河南猪价10.18元/公斤，较上周跌0.37元/公斤；生猪主力2605收至11150元/吨，较上周跌10元/吨；05合约基差-970元/吨，较上周跌360元/吨。周度全国生猪价格窄幅下跌，养殖端出栏积极性较强，而需求处于淡季，供大于求压制猪价，但跌至10元/公斤附近，二次育肥介入、部分屠企分割入库以及国储订单支撑，猪价跌幅受限。期货主力05跟随现货偏弱震荡，基差走弱，远期合约受产能去化预期影响偏强。周末现货稳中窄幅震荡。 u供应端：2025年12月产能仍在正常保有量之上，1月养殖利润为正，产能去化放缓，叠加生产性能高，在疫情相对可控情况下，整体2026年供应偏宽松。根据仔猪和饲料数据，上半年压力压力仍大，由于2025年9-12月产能去化明显，对应7-10月供应边际减少。咨询机构数据显示3月样本出栏计划环比增加。周度大猪出栏占比增加、小猪出栏占比下降；养殖端出栏节奏偏快，但下游消费跟进有限，以及二育陆续入场，生猪体重被动增加，生猪出栏均重继续上移，处于同期高位。钢联、涌益3月重点省份企业计划出栏量环比增加17%、25.29%；截至3月10日，涌益样本平均二育栏舍利用率较上期涨7%至29%；截至3月13日当周，肥标平均价差0.69元，较上周跌0.06元；截至3月12日，全国生猪周度出栏均重128.55公斤，较上周涨0.4公斤，其中集团猪场出栏均重125.61公斤，较上周涨0.23公斤，散户出栏均重142.06公斤，较上周涨0.74公斤；3月1-10日二次育肥销量占比为1.15%，较上期跌1.37%；截至3月13日，生猪仓单1133手，较上周下跌17手。 u需求端：周度屠宰开工率和屠宰量缓慢回升，学校开学、低价部分屠企主动分割入库比例以及国储订单增加，支撑屠宰量增加；猪肉消费进入传统淡季，终端消耗缓慢，周度鲜销率较上周小降，屠企亏损加深，部分产品被动入库，以及低位少量分割入库，冻品库容率增加。消费处于淡季，缺乏明显利好支撑，关注屠企冻品入库情况。截至3月13日，周度日均屠宰开工率较上周涨1.26%至29.02%；周度日均屠宰120099头，较上周增加5196头；周度鲜销率为82.44%，较上周跌2.16%；屠宰加工利润-14.3元/头，较上周跌7.5元/头；冻品库容率17.87%，较上周增加0.79%。 u成本端：周度仔猪价格、二元能繁母猪价格下跌，自繁自养和外购仔猪养殖利润亏损扩大，自繁自养5个月出栏肥猪成本较上周下降。截至3月13日，全国7公斤断奶仔猪均价为317.14元/头，较上周跌22.15元/头；自繁自养养殖利润-233.72元/头，较上周跌57.38元/头，外购仔猪养殖利润-143.87元/头，较上周跌56.45元/头；截至3月5日当周，50公斤二元能繁母猪价格1541元/头，较上周跌18元/头；母猪5000-10000头自繁自养5个月出栏肥猪成本12.42元/公斤，较上周跌0.09元/公斤；截至2月13日当周，全国猪粮比5. 5：1，当猪粮比跌破5:1，政策收储等托底手段会展开，但根据3月初相关部门组织的产业会议，要下调正常保有量，反映当前生猪供应偏松，预计政策稳价为主，关注后续政策。 u周度小结：猪价低位后，二育入场和冻品入库有所增加，但3月养殖端出栏计划增加、生猪体重偏高，而消费处于季节性淡季，供大于求压制下猪价反弹受限，短期猪价继续震荡磨底，关注政策、二育介入和冻品入库对猪价底部的支撑。中长期，上半年供应宽松背景下猪价反弹承压，2025年9-12月生猪产能加速去化，对应7-10月供应量逐步收紧，支撑价格低位反弹，但12月能繁母猪存栏量仍在均衡水平之上，叠加行业降本，以及一致性预期或造成供应后移，价格高度看谨慎，关注产能去化情况。 u策略建议：现货磨底，盘面近弱远强，期货升水较大，05、07反弹偏空思路；09震荡对待；11、01在产能未有效去化前，谨慎看涨，养殖企业在利润之上可逢高滚动套保。 u风险提示：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策 02鸡蛋：存栏压制未消，盘面震荡寻向 u期现端：截至3月13日，鸡蛋主产区均价报3.1元/斤，较上周五涨0.15元/斤，鸡蛋主销区均价报3.14元/斤，较上周五涨0.14元/斤；鸡蛋主力2605收于3433元/500千克，较上周五涨44元/500千克；主力合约基差-593元/500千克，较上周五走强66元/500千克。周度全国鸡蛋价格小幅上行，贸易商逢低补货拉动现货走高，后半周终端需求乏力、下游转清库致蛋价企稳，主销区随产区跟涨后小幅回落；期货主力2605反弹承压下行，盘当前主力合约大幅升水现货，基差处于历史同期低位。 u供应端：在产蛋鸡存栏续居历史同期高位，供应高基数未改，新开产蛋鸡量平稳补充。本周老鸡出栏量环比增长，但适龄可淘老鸡仍偏紧，养殖端观望情绪未减，出栏日龄继续延后，淘鸡增量仅为恢复性增长；产区发货量随销区需求回暖小幅提升，生产、流通环节库存天数环比大幅下降，生产端库存已至低位，短期供应端压力进一步缓解。中长期看，前期补栏量处于平均水平，后续新开产蛋鸡无明显增量，但行业可淘老鸡占比低、淘汰弹性弱，养殖端抗风险能力较强，产能出清节奏依旧偏缓，高存栏带来的供应压力消化仍需时间，难快速缓解。2026年2月份全国在产蛋鸡存栏量为13.5亿只，环比增0.08亿只，同比增加0.44亿只，处于历史同期最高水平；周度全国主产区淘汰鸡出栏1260万只，周环比增加166万只，淘汰日龄延长3天至505天；淘鸡价涨0.26至5.2元/斤；鸡苗价格持平3.5元/只。 u需求端：本周鸡蛋需求延续恢复，销区销量环比增加、各环节库存续降，复工复学刚需收尾叠加贸易商逢低补货形成支撑，猪价下行也弱化了猪肉替代利空。但终端家庭消费仍处淡季，无显著消费利好，需求回暖仅为恢复性，后续缺乏持续动力。截至3月13日，鸡蛋发货量5538.41吨，周环比增170.54吨；周度样本销区销量6864吨，周环比增284吨；生产、流通环节库存分别为1.07、1.17天，较上周降0.13、降0.02，节后各环节库存有所消化，生产环节库存处于偏低水平，流通环节库存处于偏高水平。 u周度小结：在产蛋鸡存栏续居历史同期高位，供应基数高企的核心现状未改，复工复学刚需释放收尾阶段叠加贸易商逢低补货，推动发货量、销量环比续增，各环节库存进一步消化，形成阶段性行情支撑，但该需求回暖仍属节后恢复性兑现，并非终端消费实质性好转，且后半周下游拿货回归刚需、走货放缓，流通环节库存仍有支撑，后续需求缺乏增量支撑。短期存栏高位下，终端无实质消费增量，蛋价涨幅受限。中长期来看，虽前期补栏量平平对应后续新开产蛋鸡增量有限，但行业可淘老鸡资源偏紧、淘汰弹性偏弱，养殖端观望情绪未减致出栏节奏偏缓，高存栏的供应压力仍需时间出清，产能去化不及预期，供需难有根本改善，不宜过度乐观。 u策略建议：短期需警惕需求利好透支后的回调风险，不宜追高，近月反弹逢高偏空对待；中长期聚焦供应端产能出清节奏与需求实质复苏情况，待供需格局出现实质性改善信号后再择机布局。 u风险提示：淘鸡、天气、饲料 03玉米：供需偏紧托价，盘面高位震荡 u期现端：截至3月13日，辽宁锦州港玉米平仓价报2420元/吨，较上周五涨15元/吨；玉米主力2605合约，收于2386元/吨，较上周五跌7元/吨；主力基差34元/吨，较上周五走强22元/吨。周度全国玉米价格延续偏强运行，深加工企业库存低位刚需补库支撑市场，东北华北基层售粮进度虽环比提升但整体偏缓，贸易商挺价惜售致有效供应仍偏紧。玉米主力C2605冲高回落呈高位震荡，当前小幅贴水现货，基差处于历史同期偏高水平。 u供应端：周度国内玉米供应端偏紧格局未改，东北华北农户售粮进度环比提升但整体仍慢于去年同期，贸易商看涨惜售、挺价出货意愿浓厚，市场有效流通粮源依旧不足；深加工企业持续提价收购但上量效果一般，门前到货量维持低位。北方四港库存小幅回升，集港量有所改善但同比仍处低位，南方港口到货量增加但饲料企业刚需采购为主，整体市场供应偏紧态势延续，对价格形成较强支撑。截至3月6日，北、南港库存分别为219、69.6万吨，环比增19万吨、降19.6万吨；截至3月13日，山东周均深加工企业早间剩余车辆475辆，周环比增302辆。全国售粮进度为73%，同比慢7%。其中华北地区售粮进度为75%，同比慢5%，处于近年偏慢水平；东北地区售粮进度为67%，同比慢9%，处于近年偏慢水平。 u需求端：周度玉米需求端深加工刚需支撑延续、饲料端采购仍偏谨慎，分化格局未改。深加工企业开工继续回升，玉米消费量环比增加，库存续处历史同期低位，刚需补库需求依旧迫切，持续提价收购成为需求核心支撑；饲料企业库存小幅下降，受玉米现货高位运行影响，企业仍以刚需补库为主，对高价接受度偏低，销区多地延续小麦等谷物替代品使用，整体成交有限，采购心态偏观望。截至3月13日，周度饲料玉米库存天数30.06天，较上周降0.19天；样本深加工企业开机率55.73%，较上周升1.21%。 u周度小结：本周玉米市场购销活跃度提升，东北、华北售粮进度环比微增但仍显著慢于去年同期，贸易商惜售挺价，市场有效粮源偏紧；深加工企业开工回升、库存低位，刚需补库支撑强劲，饲料企业则受高价制约刚需采购为主，销区延续谷物替代，采购偏观望。中长期看，基层余粮逐步释放叠加政策粮、进口谷物补充，供应端将迎增量；生猪价低迷致饲用需求恢复乏力，深加工仍未扭亏、加工需求增量有限，替代品分流需求，整体需求提振不足，供需格局逐步宽松。短期供需偏紧支撑价格高位运行，政策预期与替代需求或压制涨幅；中长期供应增量、需求乏力将制约上行空间，市场存阶段性回调风险。 u策略建议：短期背靠支撑轻仓逢低试多，依托现货偏紧格局把握震荡上行机会，不追高；中长期逢高逐步止盈，警惕供应增量带来的回调风险，以区间操作为主。 u风险提示：天气、政策、替代品 01 生猪：现货震荡磨底，期价近弱远强 周度行情回顾02 现货价格：截至3月13日，全国现货价格10.03元/公斤，较上周跌0.26元/公斤；河南猪价10.18元/公斤，较上周跌0.37元/公斤。 期货价格：生猪主力2605收至11150元/吨，较上周跌10元/吨。 基差：05合约基差-970元/吨，较上周跌360元/吨。 重点数据跟踪03 能繁母猪存栏缓慢下降：9月行业全面亏损叠加反内卷政策压力，规模场和散户母猪淘汰量增加，产能持续去化，2026年12月官方母猪存栏量3961万头，较10月降0.73%，同比降2.87%，比正常保有量3900万高1.56%；1月养殖利润转正，能繁母猪淘汰量减少，产能去化放缓，我的农产品网2026年2月样本点能繁母猪存栏518.73万头，环比降0.02%，同比降0.53%；涌益2月样本点能繁母猪存栏115.8912万头，环比增0.73%，同比增3.04%。 生产性能提升：2026年2月二元：三元能繁占比96%：4%；三元能繁较上月稳定下降1%；配种分娩率79.74%，较上月上涨0.12%，同比增2.72%；窝均健仔数11.36，较上月增加0.01头，同比增0.25头；哺乳仔猪成活率和育肥猪出栏成活率分别升至90.89%、90.80%，环比降0.14%、0.82%，同比增2.03%和0.6%，母猪生产性能处于同期高位水平。根据农业农村部数据，2025年2-9月规模场新生仔猪数量整体呈现增长态势，10、11月份环比均降1%，但2025年2月-11月同比增长幅度在2.4%-11%之间；钢联数据显示，仔猪出生数2025年12月开始再度增加，2月