点评报告：加强产学研融通，促中小企业健康有序发展

2026年03月13日 核心观点 ⚫健 全 产 业 促 进 机 制 ， 中 小 企 业 健 康 有 序 发 展：“ 十 五 五 ” 规 划 提 到 ， 要完善 优 质 企 业 梯 度 培 育 体 系 ， 促 进 中 小 企 业 专 精 特 新 发 展 。一 方 面 ， 我 们 对中小 企 业 的 发 展 成 长 有更 高的 期 许，对 于 中 小 企 业 发 展 赋 能 的 支 持 更 体 系 化 、更 梯 度 化 ，期 待 中 小 企 业 、 创 新 型 企 业 、 优 质 企 业 可 以 在 完 善 的梯 度 培 育 体系中 不 断 发 展 壮 大，希 望 可 以 通 过 完 善 的 梯 度 培 育 体 系支 持 具 有 核 心 竞 争 力的 企 业 在 新 领 域 新 赛 道 中 跑 出 加 速 度 ， 得 到 大 发 展 。另 一 方 面 ， 规 划 也 重 视治 理 行 业 “ 内 卷 ” 竞 争 ， 着 力 推 动 产 业 政 策 的 普 惠 化 和 功 能 性 转 型 ， 同 时 加大 贷 款 对 制 造 业 技 术 创 新 、 数 智 化 转 型 等 的 支 持 力 度 ， 以 合 理 降 低 制 造 业 综合 成 本 ，统 筹 施 策为 中 小 企 业 的 健 康 有 序 发 展 奠 定 坚 实 基 础。 分析师 范想想：010-8092-7663：fanxiangxiang_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130518090002 张智浩：zhangzhihao_yj @chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130524100001 ⚫加 强产 学 研 融 通 创 新， 支 持 科 技 型 中 小 企 业：“ 引 导 高 校 、科 研 院 所 按 照先 使 用 后 付 费 方 式 把 科 技 创 新 成 果 许 可 给 中 小 微 企 业 使 用 。 鼓 励 科 技 领 军 企业 向 中 小 微 企 业 开 放 科 研 条 件 和 应 用 场 景 、提 供 技 术 开 发 服 务”是“ 十 五 五 ”规 划 对 产 学 研 融 通 的 要 求 。打 通科 技 创 新 和 成 果 转 化 落 地 之 间 的 关 键 通 路 ，既 有 利 于 中 小 企 业 实 现 核 心 竞 争 力 的 提 升 ， 也 能 实 现 高 校 、 科 研 院 所 研 究 方向 的 精 准 把 控。 未 来产 学 研的协 同 发 力将 不 断提 高 中 小 企 业 核 心 竞 争 力 ， 激发 涌 现 更 多 专 精 特 新 中 小 企 业 ， 促 进 实 体 经 济 高 质 量 发 展 。 ⚫着 重数 字 化 转 型 赋 能 ， 政 策 支 持 趋 势 明 显：随 着 今 年 政 府 工 作 报 告 中 普 惠性 “ 上 云 用 数 赋 智 ” 服 务 的 提 出 ， 中 小 企 业 的 数 字 化 转 型 已 经 从 起 步 阶 段 的城 市 试 点 ，进 展 到 了 有 先 进 经 验 可 复 制 的 成 熟 阶 段。“ 十 五 五 ”规 划 中 提 到 ，“ 要建 设 数 智 化 转 型 促 进 网 络 ， 健 全 中 小 企 业 数 智 赋 能 服 务 体 系”， 同 时 还要 “提 升 算 力 普 惠 易 用 水 平 ， 降 低 中 小 企 业的用 算 成 本”。数 字 化 转 型 赋 能未 来将 在 中 小 企 业 中更 为 广 泛 地铺 开 ， 让 更 多 的 企 业 能 在 数 字 化 转 型 中 实 现效 能 提 质 、 效 益 提 升 ， 实 现 企 业 的 高 质 量 发 展 。 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 ⚫民 营 经 济 发 展 壮 大，大 中 小 企 业 协 同 融 通 发 展：2024年 底 ，全 国 中 小 企 业数 量 超 过6000万 家，累 计 培 育 科 技 和 创 新 型 中 小 企 业 超 过60万 家 ，专 精 特新 中 小 企 业 超14万 家 ， 国 家 级 专 精 特 新 “ 小 巨 人 ” 企 业 超1.76万 家。其 中民 营中 小 企 业 已 经 成 为就 业、 创 新和增 长的 核 心动 力，中 小 企 业 作 为 国 民 经济 和 社 会 发 展 的 中 坚 力 量 ， 对 整 体 经 济 社 会 的 高 质 量 发 展 有 着 较 大 影 响 。大中 小 企 业 的协 同 互 补发 展，能 不 断形 成 强 链 补 链 的 产 业 合 力 ， 激 发 经 济 内 生动 力 。未 来大 中 小 企 业的融 通 发 展 是 优 化 产 业 生 态 、提 升 竞 争 力 的 必 然 要 求 。 相关研究 1.【银河北交所】北证再融资措施发布，促中小企业蓬勃发展2.【银河北交所】2026年度策略_“小美””到“强美久”，推动北证高质量发展3.【银河北交所】2025年度中期策略_并购协同促新格局，提质扩容迎新供给 ⚫投 资建 议：“十 五 五”规 划期 待 中 小 企 业 未 来 有 序 发 展 、 产 学 研 融 通 顺 畅 、数 智 化 赋 能 增 效 ， 民 营经 济不 断 壮 大 ，实 体 经 济 高 质 量 发 展。 北 交 所 上 市 公司 专 精 特 新 属 性 较 强 ， 受 益 于 新 兴 产 业 和 未 来 产 业 的 公 司 众 多 ， 涵 盖 量 子 科技 、 生 物 制 造 、 可 控 核 聚 变 、 具 身 智 能 、 第 六 代 移 动 通 信 、 人 工 智 能 、 低 空经 济 、 商 业 航 天 、 新 材 料 、 新 消 费 等 方 向 。 如 聚 焦 射 频 互 联 解 决 方 案 的 富 士达（920640.BJ）；并 行 科 技（920493.BJ）是 国 内 领 先 的 超 算 云 服 务 和 算 力运 营 服 务 提 供 商 ；以 及 多 家 以 宠 物 消 费 、 健 身 消 费 等 相 关 的 消 费 标 的。 ⚫风 险 提 示 ：政 策 支 持 力 度 低 于 预 期 的 风 险 ；技 术 迭 代 较 快 的 风 险 ；市 场 竞 争 加剧 的 风 险。 分析师承诺及简介 本 人 承 诺 以 勤 勉 的 执 业 态 度 ，独 立 、客 观 地 出 具 本 报 告 ，本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 本 人 的 研 究 观 点 。本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不曾 与 、 现 在 不 与 、 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 的 具 体 推 荐 或 观 点 直 接 或 间 接 相 关 。 范 想 想北 交 所 分 析 师 。日 本 法 政 大 学 工 学 硕 士 ， 哈 尔 滨 工 业 大 学 工 学 学 士 ，2018年 加 入 银 河 证 券 研 究 院 。 曾 获 奖 项 包 括 日本 第14届 机 器 人 大 赛 团 体 第 一 名 ，FPM学 术 会 议Best Paper Award。 张 智 浩北 交 所 分 析 师 。 哥 伦 比 亚 大 学 理 学 硕 士 ，2024年 加 入 中 国 银 河 证 券 研 究 院 ， 从 事 北 交 所 研 究 。 免责声明 本 报 告 由 中 国 银 河 证 券 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 银 河 证 券 ） 向 其 客 户 提 供 。 银 河 证 券 无 需 因 接 收 人 收 到 本 报 告 美 视 其 为 客 户 。若 您 并 非 银 河 证 券 客 户 中 的 专 业 投 资 者 ，为 保 证 服 务 质 量 、控 制 投 资 风 险 、应 首 先 联 系 银 河 证 券 机 构 销 售 部 门 或 客 户 经 理 ，完 成 投资 者 适 当 性 匹 配 ， 并 充 分 了 解 该 项 服 务 的 性 质 、 特 点 、 使 用 的 注 意 事 项 以 及 若 不 当 使 用 可 能 带 来 的 风 险 或 损 失 。 本 报 告 所 载 的 全 部 内 容 只 提 供 给 客 户 做 参 考 之 用 ，并 不 构 成 对 客 户 的 投 资 咨 询 建 议 ，并 非 作 为 买 卖 、认 购 证 券 或 其 它 金 融 工 具的 邀 请 或 保 证 。客 户 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 美 取 代 自 我 独 立 判 断 。银 河 证 券 认 为 本 报 告 资 料 来 源 是 可 靠 的 ，所 载 内 容 及 观 点 客 观 公 正 ，但 不 担 保 其 准 确 性 或 完 整 性 。本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 银 河 证 券 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ，银 河 证 券 可 发 出 其 它 与 本 报 告所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ，但 银 河 证 券 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 客 户 。银 河 证 券 不 对 因 客 户使 用 本 报 告 美 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 本 报 告 可 能 附 带 其 它 网 站 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 对 于 可 能 涉 及 的 银 河 证 券 网 站 以 外 的 地 址 或 超 级 链 接 ， 银 河 证 券 不 对 其 内 容 负责 。 链 接 网 站 的 内 容 不 构 成 本 报 告 的 任 何 部 分 ， 客 户 需 自 行 承 担 浏 览 这 些 网 站 的 费 用 或 风 险 。 银 河 证 券 在 法 律 允 许 的 情 况 下 可 参 与 、投 资 或 持 有 本 报 告 涉 及 的 证 券 或 进 行 证 券 交 易 ，或 向 本 报 告 涉 及 的 公 司 提 供 或 争 取 提 供包 括 投 资 银 行 业 务 在 内 的 服 务 或 业 务 支 持 。银 河 证 券 可 能 与 本 报 告 涉 及 的 公 司 之 间 存 在 业 务 关 系 ，并 无 需 事 先 或 在 获 得 业 务 关 系 后通 知 客 户 。 银 河 证 券 已 具 备 中 国 证 监 会 批 复 的 证 券 投 资 咨 询 业 务 资 格 。除 非 另 有 说 明 ，所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 银 河 证 券 。未 经 银 河 证 券 书面 授 权 许 可 ，任 何 机 构 或 个 人 不 得 以 任 何 形 式 转 发 、转 载 、翻 版 或 传 播 本 报 告 。特 提 醒 公 众 投 资 者 慎 重 使 用 未 经 授 权 刊 载 或 者 转 发的 本 公 司 证 券 研 究 报 告 。 本 报 告 版 权 归 银 河 证 券 所 有 并 保 留 最 终 解 释 权 。 评级标准 联系 中国银河证券股份有限公司研究院深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦公司网址：www.chinastock.com.cn 机构请致电：深广地区：程曦0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn上海地区：林程021-60387901lincheng_yj@chinastock.com.cn李洋洋021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn北京地区：田薇010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn褚颖010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn