花旗集团美股招股说明书(2026-03-13版)

核心观点： 本研报介绍了花旗全球市场控股公司发行的与道琼斯工业平均指数、罗素2000指数和标普500指数表现最差的指数挂钩的自动赎回或有息股权挂钩证券。

关键数据：

• 发行日期：2026年3月25日
• 估值日期：2026年4月20日至2029年1月20日，每两个月一次
• 到期日：2029年3月23日
• 每份证券本金：1000美元
• 价格日期：2026年3月20日
• 发行价格：1000美元
• 估值日期的收盘价低于票面价值的70%时，将不会支付或有息票
• 到期日，如果表现最差的指数的最终价值低于最终障碍价值，则投资者将获得低于1000美元的本金

研究结论：

• 投资者可能损失部分或全部投资，因为证券的价值取决于表现最差的指数，并且没有最低付款保证。
• 投资者只有在表现最差的指数的收盘价高于票面价值的70%时才能获得或有息票。
• 证券可能被自动赎回，如果表现最差的指数在潜在赎回日期的收盘价高于初始价值。
• 投资者不会受益于表现较好的指数，也不会参与任何指数的升值。
• 证券的价值取决于估值日期的收盘价，因此对指数在这些日期的波动非常敏感。
• 证券未在交易所上市，可能无法在到期前出售。
• 证券的估值基于花旗全球市场公司的专有定价模型，该模型可能无法准确反映证券的实际价值。
• 证券的价值在到期前会波动，可能远低于发行价。