沪锡市场周报

供应恢复需求平淡预计锡价弱势调整 研究员：王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878 风险提示：期市有风险，入市须谨慎！ 目录 3、产业情况 1、周度要点小结 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周沪锡主力弱势下跌，周线涨跌幅为-4.97%，振幅9.26%。截止本周主力合约收盘报价374110元/吨。 行情展望：宏观面，美国将对中国、欧盟、印度和日本等16个贸易伙伴发起301调查。中东局势升级：迪拜爆发多起无人机袭击事件，油价突破100美元大关。基本面，供应端，缅甸复产推进叠加雨季结束，国内锡矿进口量预计延续增加，近期锡矿加工费出现小幅回升，锡矿供应紧张局面有缓解迹象。冶炼端，年后精炼锡产量将逐步回升，但当前大部分企业原料库存还是偏低，对部分外采矿产能来说处于亏本状况，精锡产量将受到影响。进口方面，印尼锡出口量有所增长，进口窗口逐步开启，进口压力增大。需求端，AI领域发展前景强势，将带动焊锡需求明显增长。近期锡价回落，但下游情绪较弱，畏跌心态采需平淡，库存再度回升，市场挺价情绪，现货升水1750元/吨；LME库存增加，现货升水调整。技术面，持仓持稳弱势调整，多空交投谨慎。 观点参考：预计沪锡短期震荡偏弱，跌破MA60支撑，关注下方35.5位置。 「期现市场情况」 本周期货价格回落现货升水回升 截至2026年3月13日，沪锡收盘价为374000元/吨，较3月6日下跌17530元/吨，跌幅4.48%；截至2026年3月12日，伦锡收盘价为49230美元/吨，较3月6日下跌175美元/吨，跌幅0.35%。 截至2026年3月13日，沪锡基差为1750元/吨，较上周600元/吨。 「期现市场情况」 本周锡镍比值回调沪伦比值震荡 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年3月13日,上期所锡镍价格当前比值为2.8，较3月6日增加0.09。 截至2026年3月12日，锡沪伦比值为7.96，较3月3日上涨0.06。 「期现市场情况」 沪锡持仓量下降前20名净持仓下滑 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年3月13日，沪锡前20名净持仓为-11597手，较2026年3月9日减少788手。截至2026年3月13日，沪锡持仓量为87355手，较3月6日减少3777手,降幅4.14%。 「产业链情况」 供应端——锡矿进口量回升精锡产量逐步恢复 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 海关总署数据显示，2025年12月，当月进口锡矿砂及精矿17637.24吨，环比增加16.82%，同比增加120.09%。今年1-12月，进口锡矿砂及精矿135733.29吨，同比减少14.37%。 Mysteel数据显示，2025年10月，精炼锡产量为15618吨，环比60%；1-10月，精炼锡累计产量142971吨，同比减少-1.25%。 「产业链情况」 供应端——锡矿加工费回升 2026年3月13日,锡精矿(60%)加工费为12000元/吨，较2026年3月12日上涨1500元/吨，涨幅14.29%；锡精矿(40%)加工费为16000元/吨，较2026年3月12日上涨1500元/吨，涨幅10.34%。 82026年3月13日,锡精矿(40%)平均价为370600元/吨，较2026年3月12日下跌6050元/吨，跌幅1.61%；锡精矿(60%)平均价为374600元/吨，较2026年3月12日下跌6050元/吨，跌幅1.59%。 「产业链情况」 供应端——精锡进口窗口阶段性打开 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年3月12日，锡进口盈亏为3560.52元/吨，较2026年3月6日下跌2942.16元/吨。 9海关总署数据显示，2025年12月精炼锡进口量为1547.75万吨，环比增加29.57%，同比减少48.25%；1-12月精炼锡累计进口23189万吨，同比减少9.04%；2025年12月精炼锡出口量为2763.07万吨，环比增加41.81%，同比增加32.57%；1-12月精炼锡累计出口23437.71万吨，同比增加34.75%。 「产业链情况」 供应端——国内库存增加LME库存增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026年3月12日，LME锡总库存为8630吨，较3月5日增加855吨，增幅11%。截至2026年3月13日，锡库存小计为12514吨，较上周增加851吨，增幅7.3%。截至2026年3月13日，锡库存期货为12273吨，较3月6日增加2026吨，增幅19.77%。 「产业链情况」 需求端——费城半导体指数回调 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2026年3月12日,费城半导体指数为7643.17，较3月5日下跌178.59，跌幅2.28%。 2025年1-12月,集成电路产量为48427948.1万块，较去年同期增加3285651.6万块，增幅7.28%。 「产业链情况」 需求端——国内镀锡板出口承压 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 据中钢协信息显示，截至2026年1月，镀锡板产量为11万吨，较2025年12月持平。 截至2025年12月，镀锡板出口数量为142904.25吨，较11月下降4471.33吨，降幅3.03%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院成立于2003年，是业内较早的期货研究机构，多年来在业内树立了较高的知名度和较强的影响力。 公司注重研发团队建设，研究队伍人员平均在20人以上，50%左右从业年限在5-20年，成员具有国内外知名院校及现货背景，具有较好的研究广度和深度，团队能够为客户提供全方位的研究服务。 部门承担公司市场研究、机构服务、策略研究、业务创新等重要工作职责，是集人才中心、信息中心和产品中心三大功能为一体的专业部门。 研究范围覆盖宏观经济、黑色、金属、化工、农产品、套利、产品开发、数据分析等相关领域，为客户提供全面的研究支持。