格林大华期市早班车：股指

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月13日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、伊朗方面向美国喊话称，准备好迎接200美元/桶的油价。与此同时，更多商船在海湾水域遭遇袭击。伊朗发言人表示，以往的“对等反击”已经结束，从现在起，伊朗将实施“连环打击”策略，不再维持一对一的报复节奏。 7、民主党参议员出席白宫机密简报会后公开"泄底"：特朗普政府对伊战争既无明确目标，也无退出策略——战争目标既不含摧毁核武计划，也不含推动政权更迭。霍尔木兹海峡封锁应对方案更是一片空白。 8、当地时间12日凌晨，两艘外国油轮在伊拉克领海内遭袭。伊拉克石油港口全面停止运营。油轮遭袭地点为乌姆盖斯尔港，位于伊南部港口城市巴士拉以南约50公里处的祖拜尔湾西岸。一艘载有爆炸物的快艇对油轮发动了袭击。 9、中东战火持续蔓延，全球对冲基金正承受去年关税风波以来最惨烈的亏损。CTA量化基金3月以来亏损近4%，股票多空基金跌幅预计达3%，拥挤仓位的集中平仓令这群体损失惨重。摩根大通策略师警告，从持仓角度看，股票比债券更脆弱。 10、伊朗冲突阴云下，高盛紧急修订美国经济预测：布伦特原油最极端情景或飙至145美元，2026年底通胀春季峰值可达5%，衰退概率升至25%，Q4 GDP增速预测下调0.3个百分点。首次降息从6月推迟至9月。 11、知名财经评论员Katie Martin认为，全球基金经理采取“避开美国”策略，将新增资金分散配置到欧洲、亚洲等其他市场，这一趋势叠加AI交易过热担忧，正推动全球资本悄然重构配置逻辑，美国本土的资产管理者对此却几乎浑然不觉。 12、马斯克透露，人形机器人“擎天柱3”已接近完成开发，预计今年夏天开始生产、明年进入规模化量产。他认为AI已进入“递归式自我改进”阶段，AI完全自动化可能最晚明年实现。AI时代全球经济规模未来10年可能增长10倍。 【市场逻辑】 油价再度大升，周四两市主要指数走弱，通胀上行对成长类指数不利。按美元计，中国1至2月进出口同比增幅站上两位数，远超预期。而2月份以美元计价出口更是同比大增39.6%。1至2月出口按美元计同比大幅升至21.8%，进口同比19.8%。2月份，全国居民消费价格同比上涨1.3%。2月份，全国居民消费价格环比上涨1.0%。中国2月RatingDog综合PMI升至55.4，创33个月新高。其中，制造业PMI（52.1）与服务业PMI（56.7）双双大幅反弹。制造业新出口订单创下2020年9月以来最高增速；服务业销售价格升幅创21个月新高。国泰海通表示，2026年约77万亿居民定存将迎到期潮，一季度即达32万亿。其中25万亿高息存款面临利率重定价，从3%以上降至1.2%-1.5%。核心矛盾转向流向何处—即便10%稳定流出，也足以成为股债市场的边际定价变量。高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高 端制造等领域保持全球竞争优势。 【后市展望】 油价再度大升，周四两市主要指数走弱，通胀上行对成长类指数不利。伊朗总统表示，结束这场由犹太复国主义政权和美国挑起的战争的唯一途径，是承认伊朗的合法权利，支付赔款，以及国际社会做出坚决保证，防止伊朗再次遭受侵略。EA宣布释放4亿桶战略石油储备为历史最大规模，美国将贡献1.72亿桶。但市场更关注释放节奏和规模：机构估算全球实际投放速度可能仅约120万桶/日，而霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到1100万—1600万桶/日。贝莱德限赎引爆私募信贷危机，保险业因深度捆绑率先承压，根源在于其投资约三分之一配置于此。高盛预警保险债利差已大幅走阔，赎回潮令万亿保险业沦为最脆弱的传导节点，市场担忧其演变为2008年式的系统性风险。高盛跨资产策略师指出，中东冲突引发堪比1970年代能源冲击的风险在加剧。能源冲击可能持续存在，令风险偏好及相关资产承压，投资者越来越担心全球增长/通胀状况会显著恶化。国际能源署虽联合释放4亿桶储备，但日投放量远低于每日1200万桶原油运输受阻量。随着储油罐的累积，中东产油国减少范围已扩大至670万桶每天。运输受阻和减产对原油缺口的放大不是线性的，而是指数型的。高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，需防范美国金融市场向流动性危机转化。通胀上行对成长类指数不利，但相对有利于代表周期价值的沪深300指数。操作上，宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲持仓风险，或进通过买入中证1000指数远月深虚值看跌期权对冲持仓风险。 【交易策略】 股指期货方向交易：高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，需防范美国金融市场向流动性危机转化。宜整体降低股指多单仓位，在股指多单中大幅增加沪深300指数占比。或者通过开仓中证1000指数空单对冲持仓风险。 股指期权交易：观察买入中证1000指数远月深虚值看跌期权的机会。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。