高能环境：高能环境2025年年度报告
公司代码：603588 北京高能时代环境技术股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人凌锦明、主管会计工作负责人孙敏及会计机构负责人（会计主管人员）孙敏声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司于2026年3月12日召开第六届董事会第八次会议，审议通过了《公司2025年度利润分配预案》： 以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中股份（19,232,656股）为基数，向公司全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元（含税）,剩余未分配利润结转以后年度；不进行资本公积金转增股本，不送红股。 在实施权益分派的股权登记日前，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本年度报告中详细描述了公司可能面临的风险，敬请查阅本报告“管理层讨论与分析”章节关于公司可能面临风险的描述。 十一、其他 √适用□不适用 本报告中部分数值或因四舍五入原因导致与实际数字存在细微差异。 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................31第五节重要事项............................................................................................................................50第六节股份变动及股东情况........................................................................................................66第七节债券相关情况....................................................................................................................71第八节财务报告............................................................................................................................71 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 2025年度，公司实现归母净利润8.38亿元，同比增长73.94%，主要得益于公司核心业务板块的资源循环利用板块产能释放、工艺拉通，盈利水平大幅提升，公司战略转型与产业布局成效显著。 公司经营活动净现金流增长54.50%，主要得益于金属资源循环利用业务规模与效益同步提升，公司经营性现金流持续优化，盈利质量稳步增强。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定 为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司脱胎于中科院高能物理研究所，是国内最早专业从事固废及危废污染防治技术研究、成果转化和提供解决方案的环境系统服务公司，也是目前国内拥有最全面产品组合、服务领域最广泛的固废及危废资源循环利用公司。公司产品组合涵盖广泛的金属产品，主要包括基本金属、贵金属及关键金属，可回收超过14种金属元素，并生产销售超过15种产品。公司服务领域覆盖环保全产业链，涵盖金属及非金属循环利用、垃圾焚烧发电与填埋、固废及危废无害化处置、废水处理、有机废物处理、烟气处理、填埋场建设以及土壤及地下水治理与修复等。公司大力发展主业同时，也积极拓展矿业及国际化业务。 经过30余年的沉潜，公司以技术创新推动产业转型及升级，形成资源循环利用、环保运营服务和环保工程服务三大业务板块。 1、资源循环利用 资源循环利用是公司的核心业务，也是资源回收及循环经济战略的基础。此业务涵盖金属及非金属资源循环利用，主要聚焦于金属资源循环利用。目前已建立以含铜、含铅及含镍工业废料回收为重点的三条既相对独立、亦可协同的闭环全周期运营体系。凭借先进的生产能力，通过物理或化学工艺（如熔炼、萃取、电解及提纯）提取有价金属，从而生产出多样化的金属产品。 金属资源循环利用业务产生的收入主要来自销售以下三类金属产品： （1）基本金属及其合金。主要包括电解铜、电解铅、铜合金、铅合金以及主要包含低冰镍及硫酸镍的镍基产品。 公司以生产及销售电解铜和铜合金作为主要业务，首先于熔炼车间回收产出铜合金及铅合金，例如粗铜及粗铅，部分合金随后在电解车间进一步提炼为电解铜及电解铅。铜合金主要对外销售给有色金属、采矿及资源循环利用行业的客户；电解铜及电解铅主要向下游铜加工商和电池制造商销售。镍基产品主要为硫酸镍，通过上下游附属公司间的紧密合作，公司建立了含镍工业废料回收的闭环全周期营运模式。镍基产品主要销售给汽车制造商、电池制造商及有色金属加工商。 （2）贵金属主要包括金锭、银锭及金银合金，以及包含铂、钯、铑、铱及钌的铂族金属。 公司可从合金产品中回收贵金属，其中金锭及银锭主要销售给有色金属冶炼和加工企业，铂族金属主要销售给化学制品制造商，是汽车、电子与半导体、医疗与生物化学以及新能源产业的核心投入材料。公司是业内少数能够回收并销售所有关键铂族金属的公司之一。 （3）关键金属主要包括精铋及锑白。 关键金属作为国家战略储备物资，广泛应用于半导体、超导体、制药及新能源材料等重点产业。铋主要回收自有色金属废料冶炼过程中产生的铅合金中间产品，精铋主要销售给半导体产业链的从业者。锑主要回收自熔炼车间产生的含锑阳极泥，锑白主要销售给高纯度锑产品的下游加工商。 产品组合中电解铜、电解铅、银锭、金锭、精铋及铂族金属均属于标准品，其余为非标准品。 除金属产品外，公司也回收及销售非金属产品，主要涉及：（1）由废弃轮胎等橡胶废料生产高分子材料；（2）由源自车辆安全气囊织物及纺织品等废料生产塑料原料。 2、环保运营服务 主要包括经营垃圾焚烧发电项目及固废危废的无害化处置，其中环保运营项目主要采用BOT、TOT等特许经营模式。 （1）生活垃圾焚烧发电运营 公司通过投资、建设、运营生活垃圾发电设施，用焚烧的方式，将生活垃圾转化为热能，并产生炉渣副产品。产生的热能可用于发电及生产蒸汽，炉渣可进一步作为建筑材料使用，从而实现资源循环利用。 生活垃圾焚烧发电项目主要以特许经营模式为主，通过与市政管理部门等项目业主签订BOT或PPP特许经营协议，在特许经营的范围内提供相应服务并获得利润。公司还可提供生活垃圾填埋运营服务。 （2）固废危废无害化处置 固废危废无害化处置是指通过焚烧和填埋降低废弃物容积与毒性，最终消除污染。 当工业废物不可资源化利用或可资源化利用价值低，处置企业一般以收费的形式进行收集处理，统称为“无害化处置”。废物无害化处置产业链上游为各类型产废企业，由于无害化处置后不产生副产品，通常无下游企业。 3、环保工程服务 公司可承接填埋场建设、土壤及地下水修复、废水处理、有机废物处理及烟气处理等环保工程项目，为客户提供高效可持续的环境管理与污染控制解决方案，助力客户达成环境合规要求、提升环境质量，为建设绿色可持续的未来贡献力量。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 1、资源循环利用行业 全球固废及危废资源循环利用市场主要受日益严格且持续完善的监管框架，以及企业重大可持续发展承诺所推动，典型代表为欧盟及北美地区推行的ERP（生产者责任延伸）法规。 金属资源循环利用为市场最大细分板块，受全球资源安全政策与能源转型推动，市场规模近五年稳步增长。中国金属资源循环利用市场主要受益于国家绿色发展及战略资源安全政策的实施。未来市场格局将由创新驱动的高质量发展以及供需一体化趋势所塑造。 全球非金属资源循环利用市场受全球“经济增长与原生材料脱钩”政策升级及企业减碳承诺驱动，未来市场将从基础回收转向高价值二次原材料供给（满足严格质量标准）。 报告期内，资源循环利用领域政策支持力度持续加大，多项指导性、扶持性政策相继发布： （1）2025年12月国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，提出到2030年，重点领域固体废物专项整治取得明显成效，大宗固废年综合利用量达到45亿吨，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨，构建覆盖产生、收集、贮存、利用、处置全环节的固废闭环管理体系。（2）2025年12月31日，国家发改委等七部门发布《再生材料应用推广行动方案》（发改环资〔2025〕168
