核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场走势：主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 基本面：供给端，废铝报价上涨，成本支撑报价；需求端，下游压铸厂复工后囤货意愿高，库存去化。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱初现。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及风险。
氧化铝
- 市场走势：主力合约先升后降，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
- 基本面：原料端，几内亚铝土矿开采回升但运力受限，价格或有支撑；供给端，国内冶炼厂复工，供应充足；需求端，中东地缘冲突影响全球供应，铝价上涨带动下游需求。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及风险。
沪铝
- 市场走势：主力合约震荡，持仓量减少，现货升水，基差走强。
- 基本面：原料端，地缘政治影响全球供应，铝价强势；供给端，新增产能爬升，开工保持高位；需求端，下游铝材加工复工复产，传统旺季驱动需求。
- 期权分析：平值期权持仓购沽比为1.7，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱初现。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及风险。
供需平衡与市场数据
- 氧化铝：开工率82.10%，产量801.08万吨，需求731.29万吨，供需平衡28.90万吨。
- 电解铝：社会库存122.62万吨，总产能4,540.2万吨，开工率98.93%，铝材产量613.56万吨。
- 再生铝合金锭：产量27.08万吨，建成产能126万吨。
- 铝材出口：未锻轧铝及铝材出口42.96万吨。
宏观与行业消息
- 汽车产销：2月汽车产销环比下降，新能源汽车销量占比42.4%。
- 政策与会议：中国发展高层论坛将召开，讨论高质量发展与政策。
- 国际局势：中东局势影响能源价格，欧央行加息预期增强。
- 库存与价格：LME铝库存下降，沪铝上期所库存上升，铝价整体上涨。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面供需双增，下游采买带动库存去化，建议逢低短多。
- 氧化铝：供需双升，价格或有支撑，建议震荡交易。
- 沪铝：供需双增，铝锭库存季节性积累，建议逢低短多。
