一、行情回顾与操作建议
纸浆期货 05 合约下跌 0.30%，收盘价为 5260 元/吨。山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间为 5280-5550 元/吨，高端价格跌 50 元/吨。智利 Arauco 公司 3 月木浆外盘报价：针叶浆银星 710 美元/吨，本色浆金星 620 美元/吨，阔叶浆明星涨至 620 美元/吨。世界 20 产浆国化学浆出货量同比 -0.9%，针叶浆同比 -5.5%，阔叶浆同比 +3.5%。欧洲木浆库存量环比下降 12.7%，同比 -5.5%；消费量环比上升 12.5%，同比 -3.0%。2025 年 12 月纸浆进口总量 311.3 万吨，环比下降 4.1%，同比下降 3.8%。截至 2026 年 3 月 5 日，主要地区及港口周度纸浆库存量 238.87 万吨，环比上涨 1.43%。下游纸企库存偏高，刚需采买为主，订单规模一般。纸浆供需压力待改善，板块低位震荡调整。
二、行业要闻
ST 晨鸣库存商品占比小，处于正常出售状态。玖龙发布第四轮涨价函，部分基地“一函三涨”，核心源于成本端持续承压，能源价格暴涨导致化工产品价格上涨，运营成本攀升，上游价格传导至下游。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在总结中列出）
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