华润材料机构调研纪要

调研日期: 2026-03-11 华润化学材料科技股份有限公司是华润集团旗下的专业化生产、销售非纤维级聚酯切片一级利润中心,拥有常州、珠海两大生产基地,年生产聚酯能力达到160万吨。公司秉承华润“务实、专业、协同、奉献”的精神,以客户为中心,市场为导向,从国内外采购优质的化工原料,生产高品质、多元化产品,满足国内外不同层次客户的需求。公司年轻且专业的管理团队、先进的检测设备、一流的生产管理体系以及化工新材料研究院都是其优势之一。此外,公司还拥有高效精干的研发队伍,积极开拓国内外市场,并已获得包括可口可乐、依云、农夫山泉等在内的国内外优质客户的认可。在产品加工方面,所生产的“华蕾”牌瓶级聚酯切片色值好、灰份低、产品加工范围宽、成品率高,在饮用水、热灌装饮料、碳酸饮料、食用油、酒类包装、医用采血管、膜、片材等领域得到广泛应用。此外,公司还积极开拓rPET再生项目,为行业率先垂范,引领行业发展。公司曾获得包括FDA测试、ISO9001体系认证、OHSAS18001体系认证以及可口可乐、百事可乐认证在内的多项荣誉,并秉承“为客户持续创造价值”的经营理念,为客户提供一流的产品和优质的服务。 一、公司基本情况介绍: 公司是华润集团科技及新兴产业板块一级业务单元,是华润集团发展新材料业务的核心载体,2021 年10 月在深交所创业板上市,是国务院国资委确定的"双百"试点企业。公司以聚酯瓶片PET 和特种聚酯PETG 为主营业务,在常州、珠海等地设有生产基地,聚酯瓶片产能210 万吨、PETG年产能5万吨,是聚酯材料领域的重要企业。公司产品销售区域遍布全球,拥有包括可口可乐、依云、农夫山泉、怡宝、五粮液等众多国内外优质客户。公司生产的"华蕾"牌瓶级聚酯切片为业界知名食品级聚酯切片品牌,在饮料、食用油、酒类包装、医用采血管、膜片材等领域得到广泛应用。同时公司大力发展新材料业务,PETG 一期5万吨项目于2022 年顺利投产,产品具有出色的耐化学性、耐用性和可成型性,在化妆品包材、3D 打印、医疗包装、板片材和其它注塑挤出领域快速发展,成为国产日化包材PETG 领域的重要供应商。 二、近期美国、以色列对伊朗发动战争(以下简称"美伊战争"),公司产品销售价格是否有变化? 答:面对当前复杂的国际环境,公司始终密切关注原材料成本及行业价格体系的波动,及时、审慎地调整产品售价,并与行业整体趋势保持一致。 三、美伊战争对公司的影响? 答:受近期地缘政治冲突影响,国际原油价格剧烈震荡,带动公司上游原料PTA、MEG 等价格出现较大波动。对公司的影响主要有: 1.上游原材料采购成本显著上涨,公司原材料采购及产品销售定价环节均面临一定成本压力; 2.受地缘冲突影响,在途原材料及外销货物的物流运输难度增加,运费有所上涨,其中发往霍尔木兹海峡、达曼港等中东区域的货物,需协调转运至阿曼、阿联酋等周边地区后再行配送; 3.公司对中东地区的销售收入占整体营收比重较小,本次地缘政治冲突对公司整体销售端及经营业绩的影响有限; 4.目前公司原材料供应链整体稳定,库存储备较为充足,短期内可以保障生产经营活动连续、平稳开展。公司将持续密切关注事态发展及 其对原材料供应链的影响,通过动态调整采购策略、优化物流路径等方式,确保安全库存与生产经营的总体稳定。 四、公司期货套期保值近期有没有盈利? 答:公司及下属子公司开展期货套期保值业务,核心目的是为有效规避原材料、产成品价格波动对公司生产经营带来的不利影响,锁定经营成本、控制市场价格风险,保障公司主营业务的平稳健康发展,该业务始终坚持套保为主、杜绝投机的原则,并非以获取投资收益为目的。 五、业务发展核心方向 答:公司坚持主业深耕与新材料培育双轮驱动的发展战略,明确两大核心业务发展方向,持续提升核心竞争力与整体盈利水平:聚酯瓶片业务:聚焦核心主业发展,深化推进精准营销、精细采购、精益生产的经营策略,持续优化运营管理效能,进一步巩固并强化传统主业的市场核心竞争力。 新材料业务:目前重点布局 PETG、rPET、环保型共聚酯等新材料领域,加快培育新的利润增长点,持续提升公司整体盈利能力与抗市场风险能力。 六、目前公司 PETG 业务进展情况、产能情况? 答:珠海华润材料10 万吨/年PETG 特种聚酯工程系公司首次公开发行股票募集资金投资项目,一期5万吨/年PETG 特种聚酯项目已于2022 年初顺利投产,二期5万吨/年PETG 特种聚酯项目目前正处于研究准备阶段。公司PETG 业务重点定位日化包材市场,在3D 打印、医疗、家电、薄膜等新应用市场也实现了批量销售;公司PETG产品已成为国产PETG 日化包材领域的重要供应商,盈利情况整体较好。 七、目前公司 rPET 业务进展情况? 答:公司自2018 年开始持续攻关,成功开发回收塑料瓶片含量分别为10%、25%以及50%的半化学法rPET 瓶到瓶技术,目前rPET(25%)实现量产,rPET(50%)完成挑战性测试。2024 年rPET 出口1.7 万吨,主要为越南、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦等国。2025 年前三季度出货同比大幅增长。 注:调研过程中公司严格遵照法律法规及公司制度的规定,未出现未公开重大信息泄漏等情况。