瑞泰新材机构调研纪要

江苏瑞泰新能源材料股份有限公司主要从事锂离子电池电解液、添加剂及新型锂盐的生产销售，主要客户包括宁德时代、LG化学等头部企业。公司下属子公司包括张家港市国泰华荣化工新材料有限公司等，高度重视研发，建有国家级博士后科研工作站等研发平台，拥有115项专利，承担多项国家级及省级项目。公司在“十四五”期间计划在多地新建项目，扩大产能和产品种类，目标成为全球领先的锂电池材料生产企业。

调研主要内容与回答：

1. 添加剂种类：公司添加剂以锂盐类为主，包括二氟磷酸锂(LiDFP)、双三氟甲基磺酰亚胺锂(LiTFSI)、二氟草酸硼酸锂(LiDFOB)及三氟甲磺酸锂(LiTFS)，应用于动力及固态锂离子电池，部分产品已批量出货至固态电池领域。
2. 六氟磷酸锂生产与影响：公司不生产六氟磷酸锂，但通过投资江苏泰瑞联腾材料科技有限公司（持股25%）及认购天际股份（5.95%股份）形成对冲。2025年四季度六氟磷酸锂涨价对公司原材料成本有一定影响，但整体可控。
3. 减持天际股份情况：2025年12月减持天际股份9,973,803股，税前收益约3.9亿元；2026年1月继续减持324,600股，截至2026年1月底仍持有19,744,515股（3.938014%），后续将择机减持。
4. 产能计算口径：2025年上半年电子化学品产能为279,990.42吨，所有项目按生产时间占全年比例计算。
5. 光学材料：公司光学材料产品属于锂离子电池电解质锂盐衍生品，具备成本、产能、品质优势，在国内该细分行业处于主导地位，受益于LCD产能转移、消费电子升级及政策支持，国产替代空间广阔。
6. 固态电池材料进展：公司持续研发固态电池、半固态电池材料，双三氟甲基磺酰亚胺锂(LiTFSI)已批量销售至固态电池领域，并与其他固态电池企业合作；部分固态电解质产品已完成小试开发，公司正在逐步扩产LiTFSI。