早盘提示

中东产油国减产导致布伦特原油价格突破每桶93美元，高盛预计油价下周可能突破100美元，若海峡持续受阻，成品油价格或超越2008年和2022年的历史峰值。摩根大通CEO警告高资产价格与盲目逐利类似2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发违约潮；桥水基金达利欧称世界正处“资本战争”边缘。美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球权益类和商品资产产生负向冲击，美国抓捕委内瑞拉总统、强购格陵兰岛等行为加剧全球政治秩序混乱。野村预计美联储不确定性将在2026年7-11月集中爆发，市场可能出现“逃离美国资产”趋势。美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，中低收入家庭支出受压，资金从科技股转向防御板块，需警惕后续剧烈波动。

美国回归门罗主义全球收缩将对大类资产产生颠覆式影响。沃什的降息+缩表组合预示美联储货币政策重大转向，对权益类资产产生流动性收缩预期。美以进攻伊朗或导致霍尔木兹海峡关闭，原油价飙升冲击全球经济。纳指击穿半年线，AI颠覆性替代及中东局势可能诱发新一轮抛售，美股下跌的财富消失效应或重创美国消费。

研究结论：鉴于美国连续错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，开始向下运行。