“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架：掘金未来

——“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架 掘金未来 ——“十五五”之六大未来产业图谱及选股框架 2026年03月07日 核心观点 分析师 ⚫前 瞻 布 局 未 来 产 业 ：这 是应 对 全 球 科 技 产 业 竞 争、抢 占 发 展 制 高 点的战 略 选择 ， 更是构 筑 现 代 化 产 业 体 系、加 快培 育 新 质 生 产 力 的关 键 举 措。 “ 十 五 五 ”规 划 建 议 稿 重 点 指 出 量 子 科 技 、生 物 制 造 、氢 能 和 核 聚 变 能 、脑 机 接 口 、具 身智 能 、第 六 代 移 动 通 信 等 六 大 产 业 ，推 动 上 述 产 业 成 为 新 的 经 济 增 长 点 。我 们重 点 聚 焦这六 大 产 业 ， 从A股 中 系 统 梳 理 与 筛 选 具 有中 长 期投 资 价 值 标 的。 杨超：010-80927696：yangchao_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030004 王雪莹： （010）80927721：wangxueying_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525060003 ⚫未 来 产 业 标 的 筛 选 方 法 ：（1）梳 理 六 大 未 来 产 业 相 关 指 数 ，以全 部成 分 股作为初 始 筛 选 样 本 池，剔 除ST及*ST类 标 的，仅保 留 流 通 市 值在50亿 元 以 上的上 市 公 司 。（2）由 于当 前多 数 产 品 仍 处 于 发 展 初 期 ，部 分 处 于 技 术 爆 发 期 ，单 纯 依 赖 传 统 业 绩 指 标 筛 选 ， 难 以 充 分 匹 配 产 业 所 处 的 生 命 周 期 与 成 长 特 征 。为 此 ，构 建 交 易 活 跃 度 、 长 期 可 投 性 、业 绩 兑 现 与 估 值 水 平三 维 度 指 标 体 系 ，并基 于 各 体 系 分 别 筛 选 表 现 优 异 的 上 市 公 司 ，满 足 差 异 化 研 究 与 投 资 需 求。交易 活 跃 度 包 括 日 均 换 手 率 、 日 均 成 交 额两 大 指 标； 长 期 可 投 性 从总 市 值规 模 、发 明专 利 数 量 、研 发 投 入 规 模和 占 比、研 发 人 员 数 量 占 比、以 及 社 保 、保 险 等机 构 重 仓 情 况 判 断 ；业 绩 兑 现 与 估 值 水 平综 合 考 量 营 业 收 入 和 归 母 净 利 润 同 比增 速 、盈 利 实 现 情 况、经 营 性 现 金 流 状 况，并 采 用PEG、PS等贴 合高成 长 型企 业 的 估 值 指 标。由 于 指 数 成 分 股 和 产 业 相 关 性 具 有 个 体 差 异 ，进 一 步 设 置 概念 相 关 性 指 标，结 合主 营 业 务 相 关 性 与 概 念 表 现进 行“ 高 、中 、低 ”三 档 评 分。（3）对各产 业相 关标 的 进 行 独 立 打 分 排 序， 按每 一 指 标相 对 排 名 进 行 标 准 化评 分 并 加 权 ，得 到 初 始 分 数 。再 将 初 始 分 数 与 概 念 相 关 性 系 数 相 乘 得 到 调 整 后的 最 终 得 分 。 选 取得 分 靠 前 的上 市 公 司 ， 组 成 该 产 业 的 优 质 标 的 组 合 。 周美丽：zhoumeili_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525070002 研究助理：吴佳文 相关研究 2026-03-03，A股市场波动的“正负手”及投资展望2026-03-01，两会前瞻：政策延续及新的变化2026-03-01，当霍尔木兹成为焦点，避险逻辑再度主导定价2026-02-22，节后市场如何演绎？2026-02-08，对A股的几点理解：持股过节还是持币过节？2026-02-02，2025年业绩预告有哪些线索值得关注？2026-01-23，公募基金2025年四季度持仓有哪些看点？2026-01-06，如何理解“非理性繁荣”下的“理性泡沫”？——AI泡沫系列研究之总量篇2025-12-28，节奏看“水”，集中靠“质”——2026年港股市场投资展望2025-12-11，2025年12月中央经济工作会议对投资的启示：向新向优2025-12-08，12月中央政治局会议对投资的启示2025-11-22，变局蕴机遇，聚势盈未来——2026年A股市场投资展望2025-11-06，A股三季报业绩有哪些看点？ ⚫未 来 产 业 优 质 标 的 市 场 表 现 ：在 各 板 块 中 ，按 交 易 活 跃 度 、长 期 可 投 性 、业绩 兑 现 与 估 值 水 平 分 别 筛 选 出20只（ 脑 机 接 口 、6G板 块 中 为10只 ）优 质标的 。 按 等 权 重 加 权 ， 拟 合 上 述 三 类 标 的2025年 以 来 的 市 场 表 现 。 结 果 显 示 ，2025年 初 至2026年2月 底 ， 沪 深300指 数 累 计 上 涨19.71%。 （1） 量 子 科技 产 业 ： 交 易 活 跃 度 指 数 、 长 期 可 投 性 指 数 、 业 绩 兑 现 与 估 值 指 数 分 别 上 涨123.73%、51.94%、105.13%。（2）生 物 制 造 产 业 ：交 易 活 跃 度 指 数 、长 期可 投 性 指 数 、业 绩 兑 现 与 估 值 指 数 分 别 上 涨39.81%、34.20%、38.72%。（3）氢 能 和 核 聚 变 能 产 业 ：交 易 活 跃 度 指 数 、长 期 可 投 性 指 数 、业 绩 兑 现 与 估 值 指数 分 别 上 涨178.13%、75.14%、63.94%。 （4） 脑 机 接 口 产 业 ： 交 易 活 跃 度指 数 、 长 期 可 投 性 指 数 、 业 绩 兑 现 与 估 值 指 数 分 别 上 涨92.64%、58.99%、101.37%。（5）具 身 智 能 产 业 ：交 易 活 跃 度 指 数 、长 期 可 投 性 指 数 、业 绩 兑 现与 估 值 指 数 分 别 上 涨111.65%、50.67%、84.40%。 （6）第 六 代 移 动 通 信产业 ： 交 易 活 跃 度 指 数 、 长 期 可 投 性 指 数 、 业 绩 兑 现 与 估 值 指 数 分 别 上 涨194.68%、98.33%、176.65%。总 结 来 看 ，六 大 未 来 产 业 依 据 三 类 指 标 筛 选 出的 指 数 组 合 均 显 著 跑 赢 沪 深300指 数 。 和 产 业 相 关 指 数 相 比 ， 交 易 活 跃 度 指数 全 部 跑 赢 ，业 绩 兑 现 与 估 值 水 平 指 数 基 本 跑 赢，而长 期 可 投 性 指 数 表 现稍 弱。 ⚫风 险 提 示 ：外 部 不 确 定 性 风 险 ；政 策 不 及 预 期 风 险 ；市 场 情 绪 不 稳 定 及 流 动 性持 续 调 整 风 险。 目录Catalog （一）构建指数成份样本池........................................................................................................................4（二）三维度指标体系及打分方法...............................................................................................................6 三、六大未来产业优质标的筛选结果..........................................................................................................7 （一）量子科技.......................................................................................................................................7（二）生物制造.......................................................................................................................................8（三）氢能和核聚变能..............................................................................................................................9（四）脑机接口.....................................................................................................................................10（五）具身智能.....................................................................................................................................11（六）第六代移动通信............................................................................................................................12 一、前瞻布局未来产业 培 育 发 展 未 来 产 业 ， 是应 对 全 球 科 技 产 业 竞 争、抢 占 发 展 制 高 点的战 略 选 择。当 今全 球正 经 历新 一 轮 科 技 革 命 和 产 业 变 革 ，全 球 产 业 分 工 格 局、技 术 竞 争 生 态与 经 济 治 理 体 系 都 在 发 生 深 刻 调 整 。主 要 发 达 国 家纷 纷抢 占 科 技 和 产 业 发 展 先 机，加 大 未 来 产 业 布 局 力 度。抓 住 这一 机 遇，前 瞻布 局未来 产 业 ， 有 助 于 我 国 在 新的赛 道上形 成 更 多 领 先 优 势， 提 升 产 业 链 供 应 链 的 安 全 性 、 稳 定 性 与 竞 争力 ， 在 全 球 价 值 链 分 工 中 赢 得 更 大 话 语 权。 大 力 发 展 未 来 产 业 ，更是构 筑 现 代 化 产 业 体 系、加 快培 育 新 质 生 产 力 的关 键 举 措。未 来 产 业由前 沿 技 术 驱 动，具 有高 创 新 性 、 高 附 加 值 和 高 成 长 性 的显 著特 征 。坚 持 前 瞻 布 局 、 系 统 培 育 一 批 具有 颠 覆 性 、 引 领 性 的 前 沿 技 术 和 未 来 产 业 ， 有 利 于 加 快 突 破 关 键 核 心 技 术 瓶 颈，破 解 产 业 链 供 应 链卡 点 堵 点 问 题，更 能 推 动 产 业 结 构 优 化 升 级 、 提 升 产 业 链 现 代 化 水 平 ，推 动 我 国 产 业 体 系 实 现 整 体跃 升。 自2020年 以 来 ，我 国 从 战 略层 面 高 度 重 视 、前 瞻 布 局 未 来 产 业 发 展 ，为 新 一 轮 科 技 革 命 和 产 业变 革 奠 定 坚 实 基 础 。“ 十