欧盟碳市场行情简报（2026年第38期）

风险提示

1. 欧盟经济衰退可能影响排放配额需求；
2. 欧盟增加拍卖频率可能推高EUA价格；
3. 排放上限弱化可能削弱配额稀缺性。

图表数据

• 图表1：EUA拍卖价格与CBAM证书价格对比（截至最新数据：EUA 70.58欧元/吨，CBAM证书测算值68.77欧元/吨）；
• 图表2：EUA拍卖价格季节性波动趋势；
• 图表3：EUA拍卖投标覆盖比季节性变化（2026年比值7.07%，2022年1.46%）；
• 图表4：（未明确列出，但提及2022-2026年数据）；
• 图表5：（未明确列出）；
• 图表6：12月合约持仓季节性图（2023-2026年按交易日统计，2027年指2712合约在2026年对应交易日持仓）。

关键指标

• 现货成交量：2066手；
• 集运碳成本：24.31美元/TEU，占运费比例11.71%；
• CBAM证书价格：测算值68.77欧元/吨。

数据来源
ICE、EEX、Refinitiv、Eurativ，国泰君安期货研究。

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