国机精工机构调研纪要

调研日期: 2026-03-05 国机精工股份有限公司成立于2013年，股票代码002046。公司隶属于世界500强中国机械工业集团有限公司（国机集团），是国机集团精工业务的拓展平台、精工人才的聚合平台和精工品牌的承载平台。公司核心企业有三家，分别是成立于1958年的洛阳轴承研究所有限公司、成立于1958年的郑州磨料磨具磨削研究所有限公司以及成立于1981年的中国机械工业国际合作有限公司。此外，公司还托管白鸽磨料磨具有限公司和成都工具研究所有限公司两家企业。国机精工是一家多元化、国际化的科技型、创新型企业，业务聚焦精密制造领域，具有雄厚的实力，居国内领先地位。业务涉及航空航天、汽车与轨道交通、能源环保、船舶兵器、机床工具、石油化工、电子、冶金、建筑等国民经济重要产业，市场遍布全球80多个国家和地区。公司秉承“合力同行,创新共赢”核心价值观，践行“客户价值创造者、股东价值提升者、员工价值实现者、创新发展引领者”价值取向，实施“一体四驱”、“六个转型”发展战略，推进“内涵性增长、外延性增长、能动性增长”三大工程，努力把国机精工打造成为世界一流的精密制造服务商。 一、公司情况介绍 (一)公司概况 国机精工的历史,可追溯至 1958 年成立的洛阳轴承研究所和郑州磨料磨具磨削研究所,2005 年在深交所上市。轴研所是中国轴承行业唯一的国家级综合性研究机构、我国航空航天轴承领域的主要配套单位。三磨所是中国超硬材料行业唯一的国家级综合性研究机构,主导制定了中国超硬材料行业的绝大部分技术标准。在半导体领域,三磨所成功打破国外巨头对陶瓷载盘、陶瓷吸盘、真空卡盘、划片刀、封装刀、减薄砂轮等关键耗材的长期垄断。 (二)经营情况 公司业务基本盘由轴承及超硬材料两大板块构成。轴承业务主要分为特种轴承、风电轴承和精密机床轴承。航天领域产品覆盖卫星用轴承组件及火箭燃料涡轮泵轴承,主要客户为国内主流的卫星、火箭制造公司(含民营)。风电轴承 2025 年上半年订单饱满,收入同比增速较快。剩余小部分收入为精密机床轴承,增长相对平稳。 超硬材料业务分为六大业务板块,原料辅材、关键装备、金刚石结构化应用、金刚石功能化应用、培育钻石新消费和检测服务,利润主要来源于金刚石结构化应用,产品广泛应用于半导体、汽车、光伏等领域。半导体行业的爆发带动金刚石结构化应用业务快速成长,主要竞争对手为国际企业。在半导体国产化浪潮下,公司将持续巩固技术引领地位,助力实现关键耗材的替代。 (三)未来展望 金刚石功能化应用加速突破,以 2025 年千万级收入为起点,重点推进金刚石散热商业化落地、光学级金刚石大尺寸制备及应用,以及第四代半导体材料研发,持续打造国家战略科技力量。 轴承领域着力提升航天轴承的产能和智能化转型,满足配套商业航天重点主机需求,全面开展技术迭代、提升系统工程助力。 二、交流环节 1.问:公司未来重点聚焦方向是哪些? 答:在轴承领域,推动空间执行部件更好服务我国商业航天发展,满足配套商业航天重点主机需求;拓展人形机器人用轴承,重点开发交叉 滚子轴承等高附加值产品。在超硬材料领域,加速迈入金刚石功能化应用时代,优化金刚石铜复合材料、突破大尺寸光学级金刚石产品。商业航天轴承、人形机器人轴承、金刚石散热片和金刚石光学窗口片,这些产品,将成为公司塑造第二增长曲线的主力军。 2.问:公司超硬材料业务在半导体领域公司的国产化率情况如何? 答:公司超硬材料磨具产品性能优越,具有较高的技术门槛,竞争对手基本为国际跨国企业。从目前我们掌握的信息评估,各类产品的总体国产化率尚不高。 3.问:公司对金刚石散热的投入情况如何? 答:为应对功能金刚石产业化机遇,我们持续投资扩大MPCVD 金刚石产能,持续进行技术迭代,另外,在人才端,公司具有雄厚的高层次人才储备,为技术创新提供了核心支撑。 4.问:公司金刚石散热产品是否还存在降本空间? 答:一方面,公司的新疆哈密产业园规划用于合成金刚石,利用当地低价电能降低成本;另一方面,推进全产业链技术迭代,包括晶种片、设 备、沉积工艺、加工环节的技术创新来进一步降低成本。 5.问:公司机器人轴承业务进展如何? 答:公司已将机器人轴承纳入"十五五"业务板块规划,未来重点聚焦高附加值产品,如交叉滚子轴承等。