财经要闻
- 政府工作报告提出2026年经济社会发展政策取向：继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，包括发行特别国债、降准降息等，支持扩大内需、科技创新和中小微企业。同时，提出高效利用国家创业投资引导基金，推动初创企业成长，并对关键核心技术领域的科技型企业实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制。此外，将持续深化资本市场投融资综合改革，提高直接融资、股权融资比重。
- IDC预测，2026年全球智能机器人硬件市场规模将接近300亿美元，其中中国将引领全球具身智能机器人市场增长，市场规模将突破110亿美元。
宏观策略
- 市场分析：A股市场震荡上行，成长行业领涨，军工、电网行业表现较好。市场主线将围绕周期与科技两大方向展开，缺乏业绩支撑的主题炒作面临压力，具备基本面支撑的领域将获得更多青睐。
- 月度策略：建议投资者采取“均衡偏成长”的配置策略，重点关注软件、电气设备、通信、互联网等科技成长板块，同时兼顾商业连锁、食品饮料等消费类行业的防御性价值。
- 宏观专题：预计2026年政府工作报告设定的经济发展主要目标将呈现“稳健审慎、留有余地”特征，GDP增速目标设定为4.5%-5.0%，物价目标聚焦缓解通缩压力，CPI增速维持在2%左右，就业目标延续“城镇新增就业1200万人以上”。宏观政策将延续“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”组合，强化逆周期与跨周期调节。预计仍将围绕高质量发展与风险防范，统筹发展与安全、活力与底线，以内需筑基、创新引领为主线，部署9-10项重点领域工作。A股市场大概率延续震荡上行、结构分化的特征，重点关注以人工智能技术为代表的科技创新主线、以“人工智能+”赋能传统产业升级的数智化主线、以及直接受益于促内需、反内卷政策相关的新消费及关系国家安全的资源类板块。
行业公司
- 行业月报：
- 食品饮料板块延续微涨势头，但整体表现较弱，个股行情较上月走弱。
- 光伏行业进入需求淡季，供给继续实现压缩，但钙钛矿电池、P型异质结电池技术持续获得进步，推动商业化进程。
- 传媒板块春节档票房不及预期，AI应用落地加速，游戏板块供需两旺。
- 新材料板块走势强于沪深300，基本金属价格普遍上涨，全球半导体销售额继续同比增长。
- 机械板块顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业蓬勃发展。
- 电力投资新纪元，AI赋能绿色转型，南方电力市场改革加速度。
- 春节档表现低迷，票房低于预期，影片出品方将加速产业转型投入力度。
- 汽车行业政策托底稳增长，智驾政策加速落地，新能源汽车产销保持稳健增长。
- 券商板块短周期依然延续弱势格局，预计2月业绩将回落至近12月以来的相对低位。
- 中国AI超级周开启，算力呈现提价趋势，国产AI大模型将形成对海外头部模型的替代。
- 重点数据更新：沪深港通前十大活跃个股明细、A股十大活跃个股。
- 行业投资评级：强于大市、同步大市、弱于大市。
- 公司投资评级：买入、增持、谨慎增持、减持、卖出。
