锚定A股市场投资主线：2026年政府工作报告释放了哪些重要信号？

——2026年政府工作报告释放了哪些重要信号？ 2026年03月05日 核心观点 分析师 ⚫2026年 政 府 工 作 报 告 新 在 何 处 ？一 是 锚 定 “ 十 五 五 ” 开 局；二 是 改 革 创 新地 位 突 出； 三 是坚 持 民 生 导 向；四 是 更 加 务 实 、 可 操 作 。 杨超：010-80927696：yangchao_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030004 ⚫“ 十 五 五 ”时 期 主 要 目 标 和 重 大 任 务：“ 十 五 五 ”规 划 纲 要（草 案）中提 出了20项 主 要 指 标、四 大 战 略 任 务 、6方 面109项 重 大 工 程 。20项 主 要 指 标分五 大 类 ，经 济 发 展3项 、创 新 驱 动3项 、民 生 福 祉7项 、绿 色 低 碳5项 、安 全保 障2项 。四 大 战 略 任 务为推 动 高 质 量 发 展 、做 强 国 内 大 循 环 、推 进 全 体 人 民共 同 富 裕、统 筹 发 展 和 安 全 。109项 重 大 工 程分 为六个方 面 ，引 领 新 质 生 产 力发 展28项 、 构 建 现 代 化 基 础 设 施 体 系23项 、 促 进 城 乡 融 合 发 展9项 、 保 障和 改 善 民 生25项 、 推 动 绿 色 低 碳 转 型18项 、 重 点 领 域 安 全 保 障6项。 王雪莹： （010）80927721：wangxueying_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525060003 周美丽：zhoumeili_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525070002 ⚫2026年 总 体 要 求 和 政 策 取 向 ：（1）2026年 经 济 增 速 目 标为4.5-5.0%， 并在 实 际 工 作 中 努 力 争 取 更 好 结 果， 较 过 去 两 年5%的 增 速 目 标 有 所 下 降 ；CPI目 标为2%左 右， 持 平 于2025年 ， 低 于2024年 ；调 查 失 业 率5.5%左 右， 持平 于2025年 、2024年 ；单 位国 内 生 产 总 值能 耗 指 标 更 换 为 单 位国 内 生 产 总 值二 氧 化 碳 排 放， 目 标 为单 位 国 内 生 产 总 值 二 氧 化 碳 排 放 降 低3.8%左 右 。 （2）2026年将 坚 持 稳 中 求 进 、 提 质 增 效 ， 发 挥 存 量 政 策 和 增 量 政 策 集 成 效 应 ， 加大 逆 周 期 和 跨 周 期 调 节 力 度 ，切 实 提 升 宏 观 经 济 治 理 效 能 。继 续 实 施 更 加 积 极的 财 政 政 策，继 续 实 施 适 度 宽 松 的 货 币 政 策，强 化 改 革 举 措 与 宏 观 政 策 协 同。 孔玥：010-80927657：kongyue_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130525100001 研究助理：吴佳文 ⚫2026年 政 府 工 作任 务 ：（1）扩 大 内 需 仍 居 首 位 。消 费 端 着 力 提 升 居 民 收 入与 消 费 能 力 ， 在 稳 定 就 业 、 实 施 居 民 增 收 计 划 的 同 时 ， 通 过 消 费 品 以 旧 换 新 、消 费 信 贷 支 持 以 及 文 旅 等 服 务 消 费 拓 展 需 求 空 间 ；投 资 端 则 通 过 中 央 预 算 内 投资 、超 长 期 特 别 国 债 和 政 策 性 金 融 工 具 支 持“ 两 重 ”建 设 ，并 引 导 社 会 资 本 投向 新 质 生 产 力 与 民 生 领 域 。 （2） 培 育 新 动 能 与 高 水 平 科 技 自 立 自 强 分 别 位 列第 二 和 第 三 。一 是 推 动 传 统 产 业 高 端 化 、智 能 化 、绿 色 化 升 级 ，二 是 培 育 集 成电 路 、低 空 经 济 、未 来 能 源 等 战 略 性 新 兴 产 业 与 未 来 产 业 ，三 是 以“ 人 工 智 能+”为 重 要 引 擎 强 化 数 字 基 础 设 施 与 算 力 体 系 建 设 。（3）深 化 改 革 与 高 水 平 开放 分 别 位 列 第 四 和 第 五 。通 过 推 进 全 国 统 一 大 市 场 建 设 、完 善 财 税 金 融 体 制 以及 资 本 市 场 改 革 提 升 资 源 配 置 效 率 ， 同 时 扩 大 制 度 型 开 放 。 （4） 乡 村 振 兴 、新 型 城 镇 化 与 社 会 民 生 位 次 前 移 ，绿 色 发 展 保 持 稳 定 ，风 险 防 范 与 国 家 安 全 更加 突 出 底 线 思 维 。 相关研究 2026-03-03，A股市场波动的“正负手”及投资展望2026-03-01，两会前瞻：政策延续及新的变化2026-03-01，当霍尔木兹成为焦点，避险逻辑再度主导定价2026-02-22，节后市场如何演绎？2026-02-08，对A股的几点理解：持股过节还是持币过节？2026-02-02，2025年业绩预告有哪些线索值得关注？2026-01-23，公募基金2025年四季度持仓有哪些看点？2026-01-06，如何理解“非理性繁荣”下的“理性泡沫”？——AI泡沫系列研究之总量篇2025-12-28，节奏看“水”，集中靠“质”——2026年港股市场投资展望2025-12-11，2025年12月中央经济工作会议对投资的启示：向新向优 ⚫A股 市 场 投 资 机 会 展 望：2026年 政 府 工 作 报 告 明 确 经 济 增 长 目 标 区 间 ，要 求强 化 改 革 举 措 与 宏 观 政 策 协 同 ，围 绕 内 需 主 导 、培 育 壮 大 新 动 能 、高 水 平 科 技自 立 自 强 等 任 务 部 署 ，划 定 投 资 主 线 ，为 市 场 全 年 运 行 提 供 清 晰 政 策 指 引 ，利好 投 资 者 信 心 提 升 与 结 构 性 行 情 展 开 。建 议 关 注 政 策 赋 能 的 内 需 板 块 、高 水 平科 技 自 立 自 强 的 科 技 创 新 板 块 、格 局 优 化 的 反 内 卷 板 块 、能 级 跃 升 的 出 海 板 块 、融 合 赋 能 的 绿 色 能 源 板 块 、 统 筹 发 展 和 安 全 的 风 险 与 安 全 板 块 。 ⚫风 险 提 示 ：外 部 不 确 定 性 风 险 ；政 策 不 及 预 期 风 险 ；市 场 情 绪 不 稳 定 及 流 动 性持 续 调 整 风 险。 目录Catalog （一）“十五五”时期主要目标和重大任务..................................................................................................3（二）2026年总体要求和政策取向.............................................................................................................4（三）2026年政府工作任务.......................................................................................................................7 二、A股市场投资机会展望....................................................................................................................11 （一）内需主题.....................................................................................................................................11（二）科技创新主题...............................................................................................................................15（三）反内卷主题..................................................................................................................................17（四）出海主题.....................................................................................................................................19（五）绿色能源领域...............................................................................................................................21（六）风险与安全领域............................................................................................................................23 一、政府工作报告要点解读 2026年 政 府 工 作 报 告 新 在 何 处 ？一 是锚 定 “ 十 五 五 ” 开 局。2026年 是 “ 十 五 五 ” 开 局 之 年 ，政 府 工 作 报 告 整 体注 重 做 好 衔 接， 一 方 面 介 绍 了 “十 五 五”时 期 主 要 目 标 和 重 大 任 务， 另 一 方 面 也将“ 十 五 五 ” 安 排 体 现 在 今 年 的 重 点 任 务 中，确 保 “ 十 五 五 ” 良 好 开 局。 二 是改 革 创 新地 位 突 出。报 告 重 点 部 署加 紧 培 育 壮 大 新 动 能 、 加 快 高 水 平 科 技 自 立 自 强 ，提 出 创 新 性 举 措 ， 同 时 布 局 重 点 领域 多 项 改 革 。三 是坚 持民 生导 向。政 府 工 作报 告在2026年 财 政 政 策 表 述 中 指 出 ，更 加 注 重 支 持 提 振消 费 、 投 资 于 人 、 保 障 民 生 等 方 面， 工 作 任 务 突 出 更 大 力 度保 障 和 改 善 民 生 ，坚 持 民 生 为 大。 四 是更 加 务 实 、可 操 作。报 告 将经 济 增 速 目 标 由 点 调 整 为 区 间 ，2026年 经 济 增 速 目 标 为4.5-5.0%，并 在实 际 工 作 中 努 力 争 取 更 好 结 果。同 时 ，设 立 一 系 列 务 实 可 操 作 的 政 策 举 措 ，如设 立1000亿 元 财 政 金融 协 同 促 内 需 专 项 资 金 、 提 高 民 生 补 助 标 准等 。 （一）“十五五”时期主要目标和重大任务 根 据 《 中 共 中 央 关 于 制 定 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 五 个 五 年 规 划 的 建 议 》， 国 务 院 编 制 了 《中华 人 民 共 和 国 国 民 经