铝合金产业
- 市场表现：昨日铝价强势运行，铸造铝合金价格单日上涨1.695至23670元/吨。
- 供应端：工厂停炉周期延长，节后复产节奏偏缓，实际产量尚未恢复至节前水平，供应阶段性收缩；元宵节后企业全面复产，市场流通预计逐步增加。
- 需求端：原料成本高企挤压下游利润，价格传导不畅，压铸企业采购以刚需补库为主；节后终端复工有序推进，市场询价氛围回暖，贸易环节活跃度提升。
- 库存：节后社会库存维持小幅去化，更多反映供应收缩而非需求旺盛。
- 结论：短期市场在供需双弱中延续区间震荡，主力合约参考22500-24500元/吨；关键转折点在于下游复工节奏与订单恢复情况，以及废铝流通改善程度；若终端订单放量，ADC12价格仍存在上行空间。
锡产业
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
工业硅产业
- 市场表现：供需面暂无太大变化，现货报价下跌带动期价低开，随后新疆地区环保检查及电价可能上调导致期货价格上行。工业硅现货价格普遍下跌50元/吨。
- 价格变动：期货价格震荡下跌后企稳回升，主力合约上涨310元/吨至8515元/吨。
- 供需情况：新疆大型企业复产，新疆周度产量环比上涨800吨；新产能3月底待投产，或将带来进一步增量；下游多硅和有机硅也有投产计划，整体需求端产能释放大于供应端。
- 有机硅：上周末有机硅高质量发展大会在浙江宁波召开，全系产品统一上调300元/吨；2026年3—5月，行业整体减排比例提升至35%。
- 结论：关注产销恢复情况及原材料价格波动；中东地缘冲突影响范围扩大后对出口需求的影响需注意。
- 操作建议：单边策略：8200元/吨左右多单谨慎持有，注意减仓或平仓；期权：前期卖方策略需调整。
多晶硅产业
- 市场表现：高库存背景下现货价格下跌带动期货下跌。
- 价格变动：SMM下调N型复投料均价2400元/吨至49500元/吨，下跌4.62%；多晶硅n型复投料成交均价环比下滑6.58%；n型颗粒硅成交均价环比下滑12.87%。
- 供需情况：3月电池片排产将大幅增加，有望超过50GW；季节性需求恢复及出口退税带来的抢出口需求。
- 结论：3月需求恢复可期，但全年需求依旧维持弱势；若供应端无进一步调控，仍需注意价格下跌压力。
- 操作建议：高位震荡，观望为主。
铜产业
- 数据来源：知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢。
锌产业
- 数据来源：知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢。
镍产业
- 市场表现：昨日沪镍盘面震荡偏强情绪小幅修复。
- 宏观因素：美国2月ADP就业人数增加，中东战况未有明显缓和，宏观对镍价的影响存在矛盾。
- 消息面：印尼预计今年镍矿产量2.09亿吨引发市场关注；RKAB配额明确缩减落地后镍矿供应紧张加剧。
- 镍矿市场：3月印尼镍矿主流升水上涨至35美元/湿吨，菲律宾1.3%品位的镍矿FOB成交价格上涨至52美元/湿吨。
- 下游需求：钢厂采购多以长协订单为主，不锈钢终端需求提振不足，钢厂前期尚有部分原料库存。
- 成本支撑：MHP高价对硫酸镍成本有支撑，但需求走弱驱动硫酸镍价格下行。
- 结论：弱需求高库存是主要制约，底部支撑较强但继续上行驱动有限，预计盘面维持区间震荡，主力参考134000-140000运行。
不锈钢产业
- 数据来源：知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢。
碳酸锂产业
- 市场表现：昨日碳酸锂期货盘面维持偏弱震荡，主力LC2505下跌2.86%至153100。
- 消息面：津巴布韦内阁正式批准锂矿禁令实施，对禁止锂原矿和精矿出口的立场。
- 基本面：上周周度产量数据转为增加，季节性盐厂检修陆续进入尾声，开工率提升带动供应增量；下游需求保持韧性，刚性订单下材料开工预计仍稳健。
- 库存：社会全环节维持去库节奏，上游治炼厂库存假期有所增加，下游春节期间仍有开工，整体去库，电芯厂和贸易商库存基本持稳。
- 结论：地缘冲突带来市场不确定性增加，放大宏观整体风险，碳酸锂盘面估值偏高，资金更多流向油化工和贵金属相关板块，新能源交易动能趋弱。
- 操作建议：短期不建议多单新开，前期多头散口可尝试期权保护，宏观仍面临较大不确定，会议窗口期也需关注政策定调。
