沪锌期货早报

指标体系

• 基本面：全球锌供应过剩，2025年11月供应过剩2.9万吨，1-11月累计短缺35.04万吨；全球锌矿产量偏多。
• 基差：现货锌价24490元/吨，基差+10，中性。
• 库存：LME锌库存减少125吨至95250吨，上期所锌库存增加1605吨至74702吨，中性。
• 盘面：沪锌震荡上涨，收于20日均线之下，20日均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力净多头，多增，偏多。
• 预期：LME库存减少，上期所库存增加，沪锌ZN2604震荡盘整。

3月4日国内主要现货市场行情

• 全国主要市场锌锭库存统计（2025/2/12-2026/3/2）。
• 2026年1月国内精炼锌产量数据。

3月4日期货交易所锌仓单报告

• LME锌库存分布情况及统计。

3月4日全国主要城市锌精矿价格汇总

• 全国市场锌锭冶炼厂价格行情。

3月4日锌精矿加工费行情

• 上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表。

短期观点

• 沪锌震荡上涨，收阳线，成交量萎缩，多空减仓，多头较多，总体缩量上涨，价格上涨多头出场积极，空头观望，短期或将震荡盘整。
• 技术分析：价格收于长期均线之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ下降，强弱分界点运行；趋势指标上升，多空力量胶着。
• 操作建议：沪锌ZN2604震荡盘整。

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