格林大华期货早盘提示

【全球经济逻辑】

• 地缘政治与市场风险：美国总统特朗普宣布为油轮提供战争保险并派海军护航，缓和了市场流动性风险；伊朗攻击以色列和美军基地并封锁霍尔木兹海峡，宣称已做好“长期战争”准备。高盛数据显示，对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股。摩根大通CEO警告当前高资产价格与2008年金融危机前相似，信贷周期逆转将引发意外违约潮。桥水基金创始人达利欧警告世界正处在“资本战争”的边缘。美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球权益类和商品资产产生负向冲击。美国抓捕委内瑞拉总统并强行掌控原油，全球政治秩序进入“丛林法则”暗黑期，对全球经济造成巨大不确定性。野村预测美联储不确定性将在2026年7月至11月集中爆发，市场可能出现“逃离美国资产”趋势。高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机前早期预警信号相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权并调整与中国的经济关系，重振经济自主地位。美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入消费者支出保持韧性，中低收入家庭正“勒紧裤腰带”。资金正从科技股撤退转向防御板块，投资者需警惕后续剧烈波动。

• 美国政策转向与资产影响：美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响。沃什的降息+缩表组合表明美联储货币政策将重大转向，对权益类资产产生强烈的流动性收缩预期。纳指再度击穿半年线，AI对行业颠覆性替代及中东局势可能诱发新一轮大规模抛售。美股下跌造成的财富消失效应或对美国消费产生重大负面影响。

• 经济周期判断：鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，开始向下运行。