格林大华期市早班车--股指（20260305）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月5日星期四 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、高盛分析师警告，支撑美股过去一年强劲上涨的“三大支柱”—AI红利、周期性复苏与降息预期，正面临全面崩塌的风险。中东冲突引发的能源飙升成为核心催化剂。若油价持续上涨，5月美国CPI恐重返3.0%，将扼杀美联储的降息可能。 7、华尔街策略师齐声警告：这一次，别指望特朗普为救市妥协。战争不同于关税，白宫难握"关闭开关"。油价飙升威胁通胀、压制降息预期，叠加AI前景疑虑与就业放缓，美股承压。分析师直言，美股至少需下跌10%至15%，才能触动华盛顿。 8、中东冲突推升油气价格、欧洲柴油期货两日暴涨34%之际，欧盟施压乌克兰开放“友谊”输油管道受损现场检查，以推动恢复对匈牙利、斯洛伐克的俄油过境，并缓解能源安全焦虑。匈牙利更以约900亿欧元援乌资金为筹码施压。 9、美国汽油均价突破3.1美元/加仑，分析师预计复活节周日汽油价格将升至每加仑3.25至3.50美元。市场人士警告，在通胀已连续五年超过美联储2%目标的背景下，此时再叠加新的价格压力，滞胀风险并非不可能。 10、索罗斯基金首席投资官警告，受中东冲突及AI颠覆软件行业的双重冲击，市场面临巨大不确定性，投资者将迎来18-24个月的“痛苦期”。AI引发的软件业违约担忧已波及私募信贷，黑石、阿瑞斯等巨头的直接贷款基金遭遇散户赎回潮。 11、Palantir CEO卡普认为，若AI企业一边用人工智能横扫所有白领工作岗位，一边又以同样的技术武装军队，最终只会迎来一个结局—政府将以公共利益为由对AI行业实施国家层面的统一管理与接管。 12、自上周五以来，日元兑美元下跌约1%，与过往地缘紧张时日元因企业汇回和套息交易平仓而上行不同。分析指出，日元的疲软主要由于国内财政政策的不确定性、波动性上升导致日元对冲需求下降，以及能源价格上行削减对日央行的加息预期。 【市场逻辑】 国际市场流动性冲击有所缓解，周三主要指数下跌后企稳。两市成交额大幅缩减，显示抛盘已衰竭。中国2月RatingDog综合PMI升至55.4，创33个月新高。其中，制造业PMI（52.1）与服务业PMI（56.7）双双大幅反弹。制造业新出口订单创下2020年9月以来最高增速；服务业销售价格升幅创21个月新高。至2月25日，当前正在发行和即将发行的基金，加上尚处建仓初期的次新基金，数量合计接近140只，有望带来千亿元规模的入市资金。高盛数据，对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股。国泰海通表示，2026年约77万亿居民定存将迎到期潮，一季度即达32万亿。其中25万亿高息存款面临利率重定价，从3%以上降至1.2%-1.5%。核心矛盾转向流向何处—即便10%稳定流出，也足以成为股债市场的边际定价变量。高盛表示，盈利增长将成为2026年中国股市上涨的核心支撑。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域 保持全球竞争优势。瑞银全球金融市场部表示，国际投资者正加速配置中国资产，过去一年中，瑞银长期追踪的全球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。 【后市展望】 国际市场流动性冲击有所缓解，周三主要指数下跌后企稳。两市成交额大幅缩减，显示抛盘已衰竭。沙特国家石油公司正在研究将更多原油货运改由延布（Yanbu）港口装运的方案。公司拥有一条日输送能力达500万桶的管道，可将东部油田的原油输送至西部红海沿岸。高盛数据，对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股。摩根大通CEO Dimon警告，当前高资产价格与盲目逐利让他联想到2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮，AI颠覆的软件行业可能成为重灾区。高盛预测，2026年国内新增资本流入股市规模将超3万亿元人民币，其中包含约2万亿元个人投资者配置资金和逾1万亿元机构资金。瑞银团队与海外客户的交流明显升温，其中交易型投资者加码中国资产的节奏尤为积极；配置型投资者在关注基本面和政策落地的同时，也在持续优化中国资产在全球组合中的权重。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势。美国总统特朗普宣布将为油轮提供战争保险，派海军为油轮护航，市场流动性风险有所缓和。中国股市受中东冲击整体影响较小，更多是受恐慌情绪影响，周三大概率底部已出现，后市有望震荡回升。价格上行对于传统行业较多的沪深300指数更为有利，可增配沪深300指数多单。择机买入中证1000指数远月深虚值看涨期权。 【交易策略】 股指期货方向交易：中国股市受中东冲击整体影响较小，更多是受恐慌情绪影响，周三大概率底部已出现。价格上行对于传统行业较多的沪深300指数更为有利，可增配沪深300指数多单。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。