格林大华期市早班车--股指（20260304）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月4日星期三 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、韩国股市周二暴跌近8%，创下2024年8月以来的最大跌幅。芯片巨头三星电子和SK海力士领跌，跌幅均接近10%。KOSPI200指数期货的剧烈波动一度触发程序化交易熔断。日本股市暴跌超过1700点。 10、私募信贷行业赎回压力加剧。黑石旗下820亿美元的旗舰基金Bcred一季度申请赎回比例达7.9%，突破5%的预警上限。这类“半流动性”基金正面临严峻的流动性错配考验，标志着该2万亿规模行业的新增募资与投资者信心进入寒冬。 11、新债王冈拉克警告，以美元为中心的资产定价体系正面临历史性拐点，外国在美净投资的反转将使美元步入长期熊市。AI炒作已经透支预期，建议全面逃离美股，私募信贷正面临波动性清洗。 12、AI用电需求正推动美国电网最大规模扩张。过去数月，德州、中大西洋及中西部的三大电网运营商各自推进输电扩建计划，累计投资额达750亿美元。核心是建设765千伏超高压线路，其输电能力达传统线路六倍。 【市场逻辑】 球前40大国际投资机构对中国的持仓占比创下2023年以来的新高，主动型海外基金已开始重新加仓中国资产。 【后市展望】 受中东战争持续时间或大超预期影响，两市主要指数开盘后快速下跌，市场开始交易衰退。伊朗伊斯兰革命卫队表示，霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击所有试图从霍尔木兹海峡通过的船只。理论上海峡关闭将造成每日1500万至1850万桶原油供应受阻，约占全球原油供应的10%。高盛数据，对冲基金本月迄今以去年3月以来最快速度净卖出美股。摩根大通CEO Dimon警告，当前高资产价格与盲目逐利让他联想到2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮，AI颠覆的软件行业可能成为重灾区。高盛预测，2026年国内新增资本流入股市规模将超3万亿元人民币，其中包含约2万亿元个人投资者配置资金和逾1万亿元机构资金。瑞银团队与海外客户的交流明显升温，其中交易型投资者加码中国资产的节奏尤为积极；配置型投资者在关注基本面和政策落地的同时，也在持续优化中国资产在全球组合中的权重。摩根士丹利预计2026年沪深300指数盈利增长率将达6%-7%，支撑这一判断的关键因素包括：上市公司持续加大研发创新与资本开支投入，在人工智能、高端制造等领域保持全球竞争优势。美国总统对攻击伊朗不设期限的表态使市场大为恐慌，而伊朗革命卫队通告封锁霍尔木兹海峡使市场开始交易衰退预期。全球股市普遍性大幅下跌，债市被抛售，有色商品普跌。中国股市受冲击整体影响较小，更多是受恐慌情绪影响。价格上行对于传统行业较多的沪深300指数更为有利，可增配沪深300指数多单。择机买入中证1000指数远月深虚值看涨期权。 【交易策略】 股指期货方向交易：全球股市普遍性大幅下跌。中国股市受冲击整体影响较小，更多是受恐慌情绪影响。价格上行对于传统行业较多的沪深300指数更为有利，可增配沪深300指数多单。 股指期权交易：择机买入中证1000指数远月深虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。