瑞达期货贵金属市场每日全景分析报告20260303

核心观点与关键数据

• 金银走势分化：今日金银走势显著分化，沪金主力合约上涨0.90%报1182元/克，沪银主力合约下跌9.23%报21645元/千克。金价受避险情绪支撑，银价则因多头获利了结而高位回调。
• 避险情绪与金银比：全球避险情绪集中释放，金银比估值相对倾向于黄金，推动金价坚挺。
• 宏观因素影响：全球能源价格上涨扰动通胀预期，美联储政策路径不确定性存续；美国ISM制造业数据强于预期，通胀分项走高，美元指数维持偏强，对贵金属市场形成压制。

研究结论与操作建议

• 短期展望：美伊紧张局势可能延续，避险资金或继续支撑金银价格，金价有望挑战历史新高，但需警惕“利多出尽”回调风险。中长期来看，地缘裂痕加深与美元信用弱化仍支撑黄金作为避险资产的吸引力。
• 数据关注：后续重点关注ISM服务业PMI及2月非农就业数据，地缘方面关注美伊谈判可能性。
• 操作建议：逢低布局多单为主，注意风险控制。

行业消息与宏观数据

• 地缘政治：伊朗关闭霍尔木兹海峡，美国对伊朗军事行动可能持续数周，高盛评估显示冲击可能推高欧洲天然气和油价。
• 宏观经济数据：美国ISM制造业活动指数连续第二个月处于扩张区间，新订单和生产增长稳健；CME“美联储观察”显示，市场对美联储降息概率较低，维持利率不变概率较高。