聚酯数据日报

核心观点与关键数据

• 行情综述：INE原油期货价格受地缘政治影响预期走强；PTA主力期货价格波动，现货价格相对稳定，盘面加工费下降；PX价格维持高位，与石脑油价差收窄；MEG主力期货价格限随上行，基差商谈调整较小。
• 市场指标：PTA/SC比价微降，CFR中国PX价格稳定；PTA仓单数量减少，MEG仓单数量增加；PTA现货加工费下降，盘面加工费显著降低；MEG石脑油价差扩大。
• 供需动态：亚洲聚酯负荷略有提升；金陵等PTA装置计划检修，下游开工一般；部分PX产能关闭维护，韩国计划关闭DTY装置；万华化学重启涤短装置，涤纶短纤产销提升；涤纶长丝需求疲软，产销率下降。
• 装置检修：华东一套250万吨PTA装置恢复，一套360万吨PTA装置恢复正常；华南一套125万吨PTA装置恢复。

研究结论

• PTA市场：短期价格承压，但检修预期支撑价格；下游需求疲软，加工费下降；PX价格高位运行，石脑油价差收窄影响有限。
• MEG市场：价格上行，基差商谈调整较小；石脑油价差扩大，成本支撑增强；供需面变化不大，价格或维持高位震荡。
• PX市场：价格稳定，开工率维持高位；部分产能关闭维护，供应端压力减弱；需求端疲软，价格上行空间有限。
• 下游产品：涤纶长丝需求持续疲软，产销率下降；涤纶短纤产销提升，现金流改善；POY和切片现金流承压，需求疲软影响明显。

交易建议

• MEG：短期价格上行，可关注高位震荡机会。
• PTA：短期承压，但检修预期支撑价格，可谨慎参与。
• PX：价格高位运行，但需求疲软限制上行空间，可观望。
• 下游产品：涤纶长丝需求疲软，涤纶短纤和POY/切片现金流承压，建议谨慎。