浙商机械邱世梁王华君杭氧股份周期成长兼备期待商业航天可控核聚变

中国工业气体龙头杭氧股份具备“周期+成长”双重属性，作为纯内需标的，气体行业当前处于周期底部，未来业绩有望迎来拐点。公司正加速布局可控核聚变、量子计算和商业航天等新兴领域，旨在打开第二成长曲线。

1. 商业航天：2025年10月7日，公司中标某发射场大型液氧球罐建设项目，继为航天发射场提供液氢储罐后，再次研发建设核心高精尖低温存储装备。2023年，公司生产的液氧及宇航级氪氙气体曾为朱雀二号遥二运载火箭发射提供动力保障。

2. 可控核聚变：公司切入可控核聚变低温系统，与安徽聚变新能等头部企业紧密合作，已连续中标订单，成长空间加速打开。

3. 量子计算：与浙江大学签署“新质生产力发展联合研发中心”协议，聚焦“深低温+先进计算”、“工业气体+AI大模型”、“绿色低碳+新材料”等前沿领域。

风险提示：宏观经济波动风险，核聚变业务进展不及预期。