公司主业为光伏发电和储能电站运营,近年来积极拓展AIDC绿电直连和商业航天等新领域,新业务进入收获期,价值有望重估。
绿电直连业务:
- 公司已通过风光储微电网解决方案能力,与腾讯、阿里等合作落地多个数据中心绿电直连项目(如腾讯河北怀来东园项目)。
- 未来将通过大比例参投方式参与数据中心绿电直连项目运营,通过后端分成模式深度介入,后续可关注GW级绿电项目首单落地进展。
商业航天业务:
依托公司现金储备和能源管理优势,有望切入商业航天/太空光伏领域。
主业及利润贡献:
- 储能电站储备16GWh,以“建成+转让”模式为主,预计2026年转让规模达6-7GW,对应6.5亿元增量利润(按0.1元/w测算)。
- 积极剥离海外亏损电站资产(如沙特0.8GW项目),加速优化利润表现。
研究结论:
- 传统光伏电站业务估值100亿+储能电站转让估值130亿(2026年增量利润6.5亿元*20x)+AIDC绿电直连业务估值80亿,合计市值可达310亿,具备翻倍空间。
- 公司布局商业航天等新兴领域,具备期权属性,贡献额外弹性。