大越期货甲醇早报

每日提示

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• 甲醇2605

甲醇2605

1. 基本面

• 利多因素：美以对伊朗发动军事打击，伊朗地区甲醇企业开工低位，霍尔木兹海峡关闭导致短期进口装船停滞，预计3月进口到货不及预期，支撑港口及内地甲醇价格。
• 利空因素：国内甲醇开工维高位，春节临近下游需求减弱，港口烯烃装置停车导致当地需求弱化。
• 短期走势：预计短期国内甲醇市场上涨，但需关注战事影响及下游买盘实际跟进情况。
• 评级：中性

2. 基差

• 江苏甲醇现货价2355元/吨，05合约基差-10，现货贴水期货。
• 评级：中性

3. 库存

• 截至2026年2月26日，华东、华南港口甲醇社会库存总量97.53万吨，较上周期累库3.26万吨；沿海地区整体可流通货源增加9.36万吨至55.43万吨。
• 评级：偏空

4. 盘面

• 20日线向上，价格在均线上方。
• 评级：偏多

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空减。
• 评级：偏空

6. 预期

• 预计本周甲醇价格偏强震荡为主，MA2605震荡运行区间2300-2430。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
2. 伊朗甲醇开工低位，2月甲醇进口继续收缩。
3. 前期产区甲醇工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
4. 部分下游用户继续节前备货。

利空

1. 国内甲醇开工维高位，货源供应并无缺口。
2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，需求弱化。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求弱化。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

• （此处省略具体数据）

国内甲醇企业负荷

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外盘甲醇价格和价差

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甲醇传统下游产品价格

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甲醛生产利润和负荷

• （此处省略具体数据）

二甲醚生产利润和负荷

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醋酸生产利润和负荷

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甲醇港口库存

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甲醇仓单和有效预报

• （此处省略具体数据）

甲醇平衡表

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