核心观点与关键数据
期货市场
- 玉米期货：活跃合约收盘价2384元/吨，环比上涨；月间价差（5-9月）为-123元/吨；期货持仓量150206手，环比下降；前20名持仓净买单量-191471手，环比下降；注册仓单量90399手，环比下降；主力合约CS-C价差314元/吨，环比下降。
- 玉米淀粉期货：活跃合约收盘价2694元/吨，环比上涨；月间价差（3-5月）为-7611元/吨；期货持仓量244396手，环比下降；前20名持仓净买单量-31108手，环比下降；注册仓单量12477手，环比上升；主力合约基差-54NAN。
外盘市场
- CBOT玉米：收盘价448.25美分/蒲式耳，环比上涨；总持仓1656135张，环比下降；非商业净多头持仓8828张，环比大幅增加。
现货市场
- 玉米：平均价2394.94元/吨，环比上涨；锦州港平舱价2400元/吨；进口到岸完税价格1981.39元/吨，环比下降。
- 玉米淀粉：长春出厂报价26400元/吨，潍坊出厂报价28200元/吨，石家庄出厂报价28000元/吨。
- 替代品：小麦平均价2535.44元/吨，环比上涨；木薯淀粉与玉米淀粉价差63158元/吨；玉米淀粉与30粉价差-1521元/吨。
上游情况
- 国际产量预测：美国玉米产量预测432.3百万吨，播种面积36.9百万公顷；巴西产量1310百万吨，播种面积22.6百万公顷；阿根廷产量530百万吨，播种面积7.5百万公顷；乌克兰产量290百万吨。
- 国内库存：南方港口77.62万吨，环比下降；深加工库存385.2万吨，环比下降72.3万吨；北方港口2213万吨。
产业情况
- 进口数据：玉米当月值8024万吨；玉米淀粉出口当月值16.74吨，环比下降。
- 下游消费：饲料产量3008.6万吨，环比上涨；样本饲料玉米库存天数31.29天，环比下降；深加工玉米消费量112.49万吨，环比下降；酒精企业开机率54.46%，环比下降；淀粉企业开机率45.68%，环比上升。
期权市场
- 历史波动率：玉米20日7.16%，60日7.03%；平值看涨/看跌期权隐含波动率均为11.56%。
行业消息
研究结论
- 玉米：美国产量预期创历史新高，抑制种植面积扩大，但供应充足仍对国际价格形成牵制。国内东北余粮减少，华北黄淮产区供应偏紧，加工企业补库需求强劲，期价维持偏强。
- 淀粉：行业开机率提升有限，库存上升，下游采购进度偏慢，市场同步偏强震荡。
免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
