民爆光电收购厦芝更新厦芝技术登顶顶流客户设备自主厦芝业务仍存预期差公司

技术登顶，高端产品占比较高：公司深耕PCB钻针领域30余年，擅长0.2mm直径的高精密度钻针产品，我们预计公司当前出货产品中，AI钻针、涂层钻针、0.3mm以下钻针产品占比均保持较高水平，带动公司整体出货均价处于较高水平。 顶流客户基本实现覆盖：公司对主流下游客户基本均有覆盖，产品进入胜宏、深南电路、方正 民爆光电收购厦芝更新：厦芝技术登顶+顶流客户+设备自主，厦芝业务仍存预期差，公司仍有向上空间 技术登顶，高端产品占比较高：公司深耕PCB钻针领域30余年，擅长0.2mm直径的高精密度钻针产品，我们预计公司当前出货产品中，AI钻针、涂层钻针、0.3mm以下钻针产品占比均保持较高水平，带动公司整体出货均价处于较高水平。 顶流客户基本实现覆盖：公司对主流下游客户基本均有覆盖，产品进入胜宏、深南电路、方正电子等核心客户的供应体系，当前受限于公司产能，对各客户供应份额较低，随着后续产能爬坡，高端产品占比有望进一步提升。 设备自主，产能扩张加速：公司对关键生产设备均具备自制能力，无需依赖进口，具备快速扩产条件，公司扩产速度有望超过此前预期。