综合晨报

美以联手闪击伊朗，伊朗全面反击 2026-03-02 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普：对伊朗军事行动可能持续约4周 美以打击伊朗，目前进入到非常不确定性高的地缘风险阶段，市场风险偏好短期走弱。 宏观策略（国债期货） 央行开展了2690亿元7天期逆回购操作 受避险情绪推动，28日国债现券利率走强。中期来看，美伊冲突对债市的影响略偏空，不过其应是相对次要的。 宏观策略（股指期货） 中央政治局会议召开讨论“十五五”草案及政府工作报告 地缘风险再度爆发，全球风险资产将受到重创，A股或也将进行避险交易。但我们认为国家队维稳仍将再度出手，因此市场仍存在一定支撑。A股在周度尺度上或演绎V型反转走势。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 巴基斯坦对华冷轧钢板作出反规避终裁 基本面压力犹存，节后五大品种库存累积依然比较明显，终端需求并未出现明显释放的迹象。虽然近期市场情绪改善，加之地缘风险对能源价格或有提振，但钢价或仍震荡运行。 农产品（豆油/菜油/棕榈油） 我国自3月1日起对原产于加拿大的进口油菜籽征收反倾销税 我国对加拿大油菜籽征收反倾销税，印尼将上调棕榈油出口专项税。 能源化工（原油） 美以联手闪击伊朗，伊朗全面反击 中东局势急剧恶化，油价风险溢价预计显著上升 目录 1、金融要闻及点评...........................................................................................................................................................41.1、宏观策略（黄金）......................................................................................................................................................41.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）............................................................................................................................41.3、宏观策略（国债期货）..............................................................................................................................................51.4、宏观策略（股指期货）..............................................................................................................................................52、商品要闻及点评...........................................................................................................................................................62.1、黑色金属（动力煤）..................................................................................................................................................62.2、黑色金属（铁矿石）..................................................................................................................................................62.3、黑色金属（焦煤/焦炭）............................................................................................................................................72.4、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）.................................................................................................................................72.5、农产品（豆油/菜油/棕榈油）...................................................................................................................................82.6、农产品（白糖）..........................................................................................................................................................92.7、农产品（棉花）........................................................................................................................................................102.8、农产品（玉米）........................................................................................................................................................112.9、农产品（豆粕）........................................................................................................................................................112.10、有色金属（碳酸锂）..............................................................................................................................................122.11、有色金属（铜）......................................................................................................................................................132.12、有色金属（铅）......................................................................................................................................................142.13、有色金属（锌）......................................................................................................................................................142.14、有色金属（锡）......................................................................................................................................................152.15、能源化工（燃料油）..............................................................................................................................................152.16、能源化工（原油）..................................................................................................................................................162.17、能源化工（尿素）..................................................................................................................................................162.18、航运指数（集装箱运价）......................................................................................................................................17 1、金融要闻及点评 1.1、宏观策略（黄金） 特朗普：伊朗冲突预计持续四周(来源：wind) 美国总统特朗普周日首次就伊朗冲突中美国首次出现的伤亡情况发声。在这场战斗中，有三名美国军人丧生。特朗普还就伊朗冲突时间线表示，“我们预计会持续大约四周的时间。这是一个很大的国家，所需时间大概是四周左右——或者更短。” 美以2月28日对伊朗发动"史诗之怒"军事行动(来源：wind) 美以2月28日对伊朗发动"史诗之怒"军事行动。伊朗最高领袖哈梅内伊于周六早晨遇害。 点评：周五贵金属整体走强，受到地缘政治风险升温的推动，周六美以正式攻击伊朗，伊朗领袖及高级将领阵亡，短期避险情绪以及原油价格上涨将继续推动贵金属走强，后续涨幅和持续性则取决于美国能否实现速战速决，持续时间越久对美国自身的拖累和财政负担越重，另外，油价上涨将会增加美国通胀压力，美联储降息预期将进一步下降，黄金短期走势偏强，但市场博弈和波动也将增加。 投资建议：短期贵金属价格走强，市场波动加大。 1.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普：对伊朗军事行动可能持续约4周(来源：Bloomberg) 特朗普称，伊朗“是一个大国”，对其军事行动可能需要约四周时间完成，“或者更短”，这是“目前政府对军事行动时间线的预期判断”。 英法德联合声明：可能对伊朗采取“必要的防御行动”(来源：B