东方钽业资源溢价产能扩张双击目标市值640e看150空间

东方钽业和东方钼业受益于资源溢价和产能扩张，目标市值均为640亿，空间150%。

1. 钽价与产能扩张

   • 刚果金鲁巴亚矿区停产催化钽价上行，年内涨幅预期60%+。
   • 钽精矿价格升至160-165美元/磅，刷新本世纪新高，但距历史高点350美元仍有距离。
   • 集团钽铌锡矿技改推进，扩产+涨价显著增厚矿山利润，远期矿山利润22亿。

2. 实控人Taboca旗下资源

   • 年产精炼锡6000吨、钽铌铁合金4500吨，2025年利润2.5亿。
   • 扩产计划：锡6000→8000吨，钽铌铁合金4500→10000吨。
   • 涨价计划：锡2025年25万→2026年35万，钽铌铁合金18万→2026年28万（东方钽业采购3000吨）。

3. 利润测算

   • 钽铌利润约0.9亿，锡利润约1.6亿。
   • 钽铌远期利润12亿（扩产增厚1.1亿，涨价增厚10亿）。
   • 锡远期利润10亿（扩产增厚0.5亿，涨价增厚8亿）。

4. 钼价与产能扩张

   • 刚果金鲁巴亚矿区停产催化钼价上行，年内涨幅预期60%+。
   • 钼精矿价格升至160-165美元/磅，刷新本世纪新高，但距历史高点350美元仍有距离。
   • 集团钼锯锡矿技改推进，扩产+涨价显著增厚矿山利润，远期矿山利润22亿。

5. 实控人Taboca旗下资源

   • 年产精炼锡6000吨、钼锯铁合金4500吨，2025年利润2.5亿。
   • 扩产计划：锡6000→8000吨，钼锯铁合金4500→10000吨。
   • 涨价计划：锡2025年25万→2026年35万，钼锯铁合金18万→2026年28万（东方钼业采购3000吨）。

6. 利润测算

   • 钼锯利润约0.9亿，锡利润约1.6亿。
   • 钼锯远期利润12亿（扩产增厚1.1亿，涨价增厚10亿）。
   • 锡远期利润10亿（扩产增厚0.5亿，涨价增厚8亿）。

7. 空间测算

   • 2028年主业利润10亿+矿山利润22亿，20倍PE对应市值640亿，空间150%。