烧碱期货日报

烧碱期货日报 一、行情回顾 2026年2月26日，郑州商品交易所烧碱期货主力合约呈现震荡下行走势。开盘价2163元/吨，开盘后价格震荡走低，盘中最低下探至2112元/吨，最高价达到2165元/吨，最终以2124元/吨收盘，下跌35元/吨。当日成交量283463手，持仓量171810手，增仓31263手，品种总持仓量292445手，较前一交易日增加23074手。 二、主要影响因素 供需基本面：北元集团(601568.SH)表示近期烧碱市场供需错配、价格承压，行业整体面临需求疲软的压力。尽管春节后部分贸易商及下游有刚需补货，但补库完成后需求支撑减弱。 成本支撑：液氯价格上涨带动氯碱利润有所回升，但整体成本支撑仍显不足。部分氯碱企业因液氯走货困难而减产，对烧碱供应形成一定影响。 库存因素：烧碱企业库存压力较大，虽然部分企业库存略有下降，但整体库存水平仍处于高位，对价格形成压制。 下游需求：下游氧化铝行业仍有减产预期，需求端负反馈持续，非铝需求回暖对烧碱需求形成的边际支撑有限。 三、短期展望 烧碱期货价格预计维持震荡调整格局，运行区间可能围绕成本线波动。供应端，节前开工偏高导致产量处于历史高位，尽管节中部分工厂降负，但整体供应压力仍存。需求端，节后下游企业陆续复工，但开工提升需要时间，短期内需求恢复有限。 需要重点关注以下因素：一是下游氧化铝行业减产情况及非铝需求恢复速度，这将直接影响烧碱需求；二是液氯价格走势对氯碱企业生产利润及开工率的影响，若液氯价格持续走弱可能导致氯碱企业进一步压缩产量；三是库存变化情况，密切跟踪企业库存去化速度；四是宏观层面地缘局势变化及相关政策动向对市场情绪的影响。 当前市场处于供需两弱的格局，价格缺乏明确的趋势性方向，预计短期内将以区间震荡为主。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形、在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！