融资融券周报：沪指上涨 两融上升
敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 7 页 证券研究报告 融资融券周报 沪指上涨 两融上升 2017.07.31 苏培海（分析师） 姜好幸（研究助理） 电话：020-88836117 电话：020-88836117 邮箱：suph@gzgzhs.com.cn 邮箱：jiang.haoxing@gzgzhs.com.cn 执业编号：A1310515120001 执业编号：A1310117070001 报告要点： 一周市场回顾 本周大盘仍处震荡调整时期。截至周五，上证综指涨0.47%，报3253.24点，深证综指上涨0.71%，报10437.94点。本周四创业板放量暴涨，但本周成交量大幅萎靡，行业板块涨跌互现。板块方面，传媒、计算机涨幅居前，采掘、建筑装饰跌幅居前；主题板块上，海运、化肥农药涨幅居前。消息面上，央行金融稳定局副局长陶玲在2017中国资产管理年会上表示，中国资管行业存在不合规现象，央行将统一资管监管的6个方面:加强宏观审慎管理、实施功能监管、穿透式监管、严格行为监管、监管全覆盖、监管协调；最终资管是一个“质增量减”的过程，资管业务将面临改革。政策面上，国家发改委，国家林业局办公室印发林业领域第一批PPP试点项目名单，要求力争通过两年时间，探索形成可复制，可推广的经验。总的来看，本周大盘缩量上行，沪指周线呈现六连阳，但是两市交易额先扬后抑，表明市场量能仍有不足；今年股市震荡起伏，4月摸高3300点后下跌，由此可见，目前沪指反弹到3200点继续上行有压力，后市建议以防御为主。值得关注的是，周四创业板创今年最大单日涨幅，虽然周五小幅收跌，仍表示下半年小盘股有反弹的可能。建议投资者继续谨慎观望，关注估值低业绩优良的个股，不要盲目追涨 一周两融回顾 两融余额上升，融资资金流入加速：上周两融余额震荡下降，由前一周的8829.39亿元上升至8954.79亿元，一周融资净流入125.57亿元，融资余额上升至8908.47亿元。本周指数有所回升，后市仍需谨慎观望。 上周融资净流入最多的个股有厦门国贸(50772.58万元),科大讯飞(50581.61万元),方大炭素(42105.55万元),中国平安(34872.1万元),北方稀土(33660.14万元).；净流出最多的伊利股份(-16367.27万元),紫金矿业(-13510.22万元),智慧农业(-11228.27万元),欧菲光(-10885.01万元),华东医药(-10517.97万元). 建议重点关注个别板块和标的 综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置食品饮料、有色金属、建筑装饰等板块。 风险提示 市场波动超出预期的风险；融资融券市场发展不及预期的风险。 上证指数走势 两融余额走势（单位：亿元） 融资融券余额 8954.79 8829.39 融资余额 8908.47 8782.90 融券余额 46.32 46.48 广证恒生宏观策略公众号 2,6552,7552,8552,9553,0553,1553,2553,355 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 7 页 图表1：上证指数表现 图表2：两融交易活跃度情况 资料来源：Wind，广证恒生 资料来源：Wind，广证恒生 图表3：近期融资情况 图表4：近期融券情况 资料来源：Wind，广证恒生 资料来源：Wind，广证恒生 3,1203,1403,1603,1803,2003,2203,2403,2600246810122.002.052.102.152.202.252.302.352017-05-052017-05-122017-05-192017-05-262017-06-022017-06-092017-06-162017-06-232017-06-302017-07-072017-07-142017-07-212017-07-28两融余额占A股流通市值(%)两融交易额占A股成交额(%)8,4008,5008,6008,7008,8008,9009,00001002003004005006007005/256/16/66/96/146/196/226/276/307/57/107/137/187/217/26融资买入额融资卖出额融资余额2830323436384042444648505254560246810121405/2405/3106/0506/0806/1306/1606/2106/2606/2907/0407/0707/1207/1707/2007/2507/28融券卖出额融券偿还额融券余额 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 7 页 图表5：最近4周两融数据概览（单位：亿元） 时间 两融余额 融资余额 融资净买入额 融券余额 融券净卖出额 融资融券交易占A股交易比例 2017/07/31 8954.79 8908.47 125.57 46.31 -0.39 10.50 2017/07/21 8829.39 8782.90 -22.74 46.48 -0.91 10.39 2017/07/14 8852.68 8805.64 5.87 47.04 2.81 10.14 2017/07/07 8843.59 8799.77 43.71 43.82 1.04 9.76 资料来源：Wind，广证恒生 图表6：一周行业融资净买入状况 （单位：万元） 资料来源：wind，广证恒生 -100,000.00-50,000.000.0050,000.00100,000.00150,000.00200,000.00250,000.00 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 4 页 共 7 页 图表7：一周融资净流入最多的10只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 期间涨跌幅（%） 1 600755.SH 厦门国贸 164,566.21 50,772.58 8.62 19.72 23.09 2 002230.SZ 科大讯飞 465,783.20 50,581.61 8.33 21.34 3.53 3 600516.SH 方大炭素 292,050.82 42,105.55 5.50 17.28 31.06 4 601318.SH 中国平安 1,455,672.86 34,872.10 2.59 19.26 -0.13 5 600111.SH 北方稀土 233,070.37 33,660.14 3.79 16.58 19.75 6 600884.SH 杉杉股份 105,686.72 33,394.49 6.13 23.11 1.45 7 600230.SH 沧州大化 87,357.40 31,367.21 5.88 17.31 16.69 8 600068.SH 葛洲坝 180,512.83 28,522.37 3.43 19.26 -4.59 9 600633.SH 浙数文化 85,745.09 23,998.60 3.49 19.86 1.42 10 000970.SZ 中科三环 149,444.58 23,509.39 8.08 19.83 13.09 资料来源：wind，广证恒生 图表8：一周融资净流出最多的10只个股（单位：万元） 排名 证券代码 证券简称 两融余额（万元） 期间融资净买入额（万元） 期末两融余额占流通市值（%） 本期融资成交额占交易额比重（%） 股价涨跌幅（%） 1 600887.SH 伊利股份 243,642.47 -16,367.27 1.97 9.93 -1.21 2 601899.SH 紫金矿业 108,334.26 -13,510.22 1.88 11.35 3.11 3 000816.SZ 智慧农业 47,106.26 -11,228.27 4.92 3.52 -1.92 4 002456.SZ 欧菲光 172,720.40 -10,885.01 3.59 16.89 -0.53 5 000963.SZ 华东医药 29,836.83 -10,517.97 0.74 7.10 -0.62 6 601818.SH 光大银行 159,882.73 -10,446.62 0.95 17.26 -0.70 7 601766.SH 中国中车 235,670.82 -10,108.09 1.02 15.57 -1.18 8 601229.SH 上海银行 44,775.61 -9,833.32 2.90 23.30 -0.75 9 600030.SH 中信证券 755,845.73 -9,712.67 4.46 21.84 -1.37 10 601992.SH 金隅股份 168,814.74 -9,614.90 3.44 21.72 -0.17 资料来源：wind，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 5 页 共 7 页 图表9：最近4周两融客户与担保情况 时间 投资者数量 有两融负债的投资者数量（单位：万名） 平均维持担保比例 个人（万名） 机构(户) 2017/7/27 449.7 12678 116.16 272.0% 2017/7/21 449.6 12662 115.81 270.2% 2017/7/14 449.2 12583 115.24 271.8% 2017/7/07 448.9 12533 115.00 274.2% 资料来源：中国证券金融有限责任公司，广证恒生 图表10：一周ETF两融情况 证券代码 证券简称 两融余额(万元) 融资净买入额(万元) 融券净卖出额(万元) 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 1,760,352.70 8,874.62 -2,466.45 518880.SH 华安黄金ETF 1,759,896.85 4,093.83 8.47 510900.SH 易
