开普云机构调研纪要

调研日期: 2026-02-24 开普云信息科技股份有限公司成立于2000年，致力于推动数字化转型，是中国数字化转型的亲历者和见证者。公司服务客户覆盖了80%以上的省级政府、60%以上的中直机关和国务院组成部门等。2021年，开普云围绕元宇宙启动了整体战略升级，积极布局产业元宇宙以及相关渲染中心、算力中心等基础设施，并率先推出政务元宇宙系列产品和服务。政务元宇宙是开普云承前启后的最新力作，包括政务场景AIGC、数字人、数字孪生等新形态产品层出不穷。此外，开普云还与新华社共建“元宇宙技术联创中心”，参与数字中国相关标准建设，并与北京大学合作成立“数字化转型”联合实验室。开普云近五年的收入复合增长率超过30%，一直恪守“客户为先，至诚为本，担当守责，创新卓越”的价值观，从“善政、惠民、兴业、筑基、共生”五个维度推动智慧政务新场景的探索，助力推进国家治理体系和治理能力现代化。 1.目前公司主营业务产品最新进展?上市公司未来的业务重心是否会有所调整? 答:公司的未来业务重心仍将坚定围绕"AI 基础设施+智能体+智慧应用"的核心战略进行展开。目前公司业务经营活动正常进行,技术产品研发工作有序开展,最新进展情况敬请关注公司官方网站(www.kaipuyun.cn)、公众号和上市公司公告。 2.本次终止收购后,公司是否会将更多资源倾斜至 AI相关主业?具体将从哪些方面发力? 答:公司将继续坚定推进"AI 基础设施+智能体+智慧应用"的战略,围绕 AI方向持续进行研发投入和技术创新,持续拓展AI相关主业。在AI基础设施方面,在持续升级公司算力产品、持续拓展"AI 行业云"运营运维业务的同时,公司将继续在AI 算力所必须的相关技术方向开展布局,解决数据性能影响AI 算力效率的重要问题,提升AI应用整体效率。在智能体方面,公司将继续升级开悟智能体中台产品,正在研发具备自主规划能力的开悟智能体3.0。在智慧应用方面,公司已经推出多款深度服务实际场景的 AI应用,为公司长期发展规划奠定了一定的技术储备和业务支撑,为后续持续获取订单、扩大 AI业务规模提供保障。 3.(1)终止收购后,公司在存储硬件、算力基础设施方面的规划是否会调整?(2)2026 年及后续,公司在算力/存储/数据安全板 块的投入重点是什么? 答:尊敬的投资者,您好!1. 本次收购终止,不影响公司的整体战略和正常经营。公司坚定推进"AI 基础设施+智能体+智慧应用"的战略,在AI基础设施部分,公司将继续在AI算力所必须的相关技术方向开展布局,解决数据性能影响 AI算力效率的重要问题,提升 AI应用整体效率。公司仍将积极通过内生式发展与外延并购式发展并举的路径方式,增强算力运营、数据存储能力,持续建设"算存运"AI 基础设施综合能力。2.未来,公司在各板块的投入重点仍将以技术创新为核心驱动力,积极开展AI前沿技术研发投入,持续深化AI技术在行业客户核心应用场景的落地应用。 4.这次终止重组后,公司算力、存储、数据要素的布局如何调整?是否会重启同类并购? 答:尊敬的投资者,公司仍将积极通过内生式发展与外延并购式发展并举的路径方式,增强算力运营、数据存储能力,持续建设"算存运"AI基础设施综合能力。公司将继续在AI算力所必须的相关技术方向开展布局,解决数据性能影响 AI算力效率的重要问题,提升 AI应用整体效率。关于重启同类并购,公司承诺自本次终止公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组。 5.请问这次重组失败后,公司近期内是否有计划重新选择并购标的 答:公司承诺自本次终止公告披露之日起至少一个月内不再筹划重大资产重组。公司仍将积极通过内生式发展与外延并购式发展并举的路径方式,坚定推进"AI 基础设施+智能体+智慧应用"战略,持续拓展公司在AI领域的布局。 6.(1)公司未来是否还会继续围绕数据安全、存储、算力方向做外延并购?(2)请领导帮忙介绍,目前公司在数据安全、存储、算力方向相关的产品落地情况? 答:1.公司全体管理层坚定"AGI时代全栈AI产品服务提供商"的公司定位,公司一方面将坚定开展技术创新,不断推进内生式发展;另一方面,公司也将以"AI 基础设施+智能体+智慧应用"战略为指引,积极审慎考虑外延并购式发展,持续拓展公司产业布局。2.公司积极开展各项 AI 相关产品研发工作,公司开悟智能体中台产品、AI 安全平台级产品"鸠摩智"、虚拟电厂智慧调控平台、"开悟魔盒"超小型一体机、开悟多模态内容生产平台等产品在行业客户应用场景中持续落地,公司已经推出多款深度服务实际场景的 AI应用,为公司长期发展奠定基础,为后续持续获取订单、扩大 AI业务规模提供保障。感谢您的关注! 7.公告称因市场环境变化及核心条款未达成一致,能否具体说明是哪些条款存在分歧? 答:尊敬的投资人您好,受市场环境变化影响,交易双方未能就估值等交易核心条款达成一致意见。基于审慎性考虑,为切实维护公司及全体股东利益,经公司董事会充分审慎研究,充分论证,决定终止本次重大资产重组事项。 8.本次终止重组,最核心原因是标的资产、估值分歧,还是合规与政策风险? 答:尊敬的投资人您好,受市场环境变化影响,交易双方未能就估值等交易核心条款达成一致意见。基于审慎性考虑,为切实维护公司及全体股东利益,经公司董事会充分审慎研究,充分论证,决定终止本次重大资产重组事项。 9.本次终止收购消息对公司股价造成了一定波动,公司将采取哪些措施维护股东利益? 答:尊敬的投资者您好!公司高度重视股东利益保护,针对本次股价波动,将多举措切实维护公司价值与全体股东合法权益:一是公司生产经营一切正常,将继续深耕 AI 相关主业,加快核心技术研发、算力基础设施布局及 AI应用场景落地,以稳定经营和业绩增长为股价提供基本面支撑;二是公司回购计划正常推进中,将根据市场情况合规落实相关举措,具体进展请以公司公告为准;三是公司将持续关注 A I 产业链并购整合机会,储备培育新的战略发展项目,助力公司长期稳健发展,以良好经营成果回馈股东。感谢您的关注!10.回购资金总额不低于人民币 5,000.00 万元(含),不超过人民币 10,000.00 万元(含);如果回购资金用完,公司股价仍然继续暴跌,公司采取哪些后续措施来维护股价的稳定?另外,我刚才已经向董事长提出问题,为什么不正面回答?答:尊敬的投资者,公司高度重视股东利益保护,针对本次股价波动,除已披露的回购计划以外,还将多举措切实维护公司价值与全体股东合法权益:一是公司将持续深耕 AI相关主业,加快核心技术研发、算力基础设施布局及 AI应用场景落地,以稳定经营和业绩增长为股价提供基本面支撑;二是公司将持续关注 AI产业链并购整合机会,储备培育新的战略发展项目,助力公司长期稳健发展,以良好经营成果回馈股东。感谢您的关注。 11.本次事件对 2026 年业绩、现金流是否构成实质影响?除回购外,如何稳定投资者预期? 答:尊敬的投资者,本次终止重大资产重组事项系经公司董事会审慎研究决定。本次终止重大资产重组事项不会对公司正常业务开展和生产经营活动造成不利影响,亦不存在损害公司及股东利益的情形。公司高度重视股东利益保护,针对本次股价波动,将多举措切实维护公司 价值与全体股东合法权益,除已经披露的回购计划外,公司的生产经营一切正常,将继续深耕 AI 相关主业,加快核心技术研发、算力基础设施布局及AI应用场景落地,以稳定经营和业绩增长为股价提供基本面支撑;同时公司将持续关注 AI产业链并购整合机会,储备培育新的战略发展项目,助力公司长期稳健发展,以良好经营成果回馈股东。感谢您的关注。 12.回购价格上限是基于什么理由定的? 答:尊敬的投资者,本次回购价格上限为不超过 315 元/股(含)。根据交易所相关的自律监管指引,该价格不高于公司董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。 13.公司成立深圳存储分公司,未来哪些发展预期? 答:尊敬的投资者:公司已于 2025 年 12月成立全资子公司开普云智能存储(深圳)有限公司,系遵照公司"AI基础设施+智能体+智慧应用"的全栈战略,在AI硬件基础设施领域开展布局的战略举措及承载主体。公司未来仍将积极通过内生式发展与外延并购式发展并举的路径方式,增强算力运营、数据存储能力,持续建设"算存运"AI基础设施综合能力。 14.贵公司有无在并购期间提示重组失败的风险? 答:尊敬的投资者,公司严格按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第6号——重大资产重组》等相关规则的要求,分别在 2025 年 9 月 24 日、2025 年 10 月 25 日、2025 年 11 月22 日、2025 年 12 月 20日、2026 年 1 月 20 日披露了重组事项相关进展公告,公告中风险提示:"本次交易尚需提交公司董事会再次审议及公司股东会审议批准,并需经有权监管机构批准、核准或同意注册后方可正式实施,能否通过上述审批、核准或注册尚存在不确定性。公司指定信息披露媒体为上海证券交易所网站(www.sse.com.cn),有关本次交易的信息均以在上述指定媒体刊登的公告为准,敬请广大投资者关注公司后续公告并注意投资风险。" 15.请问管理层对今年的公司业绩有怎样的预测,是否能够扭亏? 答:尊敬的投资者您好!公司2025年业绩出现亏损主要系对涉及能源业务的子公司商誉计提减值准备所致,剔除该减值影响后公司归母净利润为正。2026年公司将坚定聚焦AI相关主业,持续深化 AI技术在行业客户核心应用场景的落地渗透,加快推进AI算力相关技术 研发、算力基础设施布局及AI应用产品的商业化落地,同时持续加强经营管理与现金流管控,全力推动公司经营业绩改善。关于 2026年具体业绩情况,公司将严格按照证监会及上交所的信息披露规则履行披露义务,相关业绩预测请您关注公司后续发布的定期报告及相关公告。感谢您的关注! 16.请问贵公司的 AI 业务是侧重哪些方面,有无相关的专利 答:尊敬的投资者,公司的AI业务以"AI基础设施+智能体+智慧应用"为核心,包括AI算力与大模型、AI行业应用和AI内容安全等业务板块,为政务、能源、媒体、工业等行业提供AI技术产品和服务。截至2025年半年度报告期末,公司及控股子公司拥有发明专利共 39件,计算机软件著作权 495个。感谢您的关注。 17.请问贵公司开悟大模型的应用客户主要集中在哪些行业 答:尊敬的投资者,公司AI相关业务的客户覆盖多个重点行业,包括能源、政务、媒体、教育、工业等。其中,公司为北京国资公司打造智能体数智化协同工作台,助力国企智能化升级;公司开悟智能体赋能冠盛股份实现业务流程智能化升级;公司AI安全产品助力国家能源集 团AI安全风控;公司签约北京市广播电视局,公司开悟多模态内容生产平台提供AI内容生产能力;公司 AI安全平台产品"鸠摩智"持续协助主管部门进行大模型备案评测。感谢您的关注。 18.董事会聘任两位存储行业专家作为独立董事,请问两位独董主要负责什么事项? 答:尊敬的投资者,公司聘任两位专家作为独立董事,核心是基于公司"AI算力+智能体+智慧应用"的战略发展需求。根据公开披露的公告信息:钱鹤教授,任清华大学集成电路学院长聘教授,原三星半导体(中国)研究所所长;杨玉超教授,现任北京大学深圳研究生院信息工程学院院长,清华大学材料科学与工程专业博士,国家杰出青年科学基金获得者(国家杰青),专注于存算一体芯片前沿领域研究。两位独立董事的专业背景与公司"算存运"AI 基础设施综合建设能力的战略方向高度契合。以上两位独立董事在董事会中发挥参与决策、监督制衡、专业咨询等作用,将对上市公司及股东负有忠实义务与勤勉义务。 19.请问董秘,截止到 2 月14日,投资股东人数是多少 答:尊敬的投资者,根据中登提供的 2026年 2 月13 日股东名册,公司股东人数为10562人。