大越期货甲醇早报

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• 甲醇2605

甲醇2605

1. 基本面

• 供应：国内甲醇装置开工高位，伊朗装置开工偏低，进口量预期收缩，沿海供应压力有限，内地供应充裕。
• 需求：沿海烯烃装置停车，下游季节性需求疲软，节后需求难以快速修复，刚需偏弱。
• 库存：内地企业节前排库，下游消化缓慢，节后采购需求弱势；沿海因进口缩量库存去库缓慢但维持高位。
• 市场走势：缺乏明确驱动，内地供需偏松，价格上行乏力；沿海受进口支撑，价格相对坚挺，整体震荡为主。中性

2. 基差

• 江苏甲醇现货价2225元/吨，05合约基差15，现货升水期货。偏多

3. 库存

• 截至2026年2月26日，华东、华南港口甲醇库存97.53万吨，较上周期累库3.26万吨；沿海可流通货源增加至55.43万吨。偏空

4. 盘面

• 20日线向上，价格在均线下方。中性

5. 主力持仓

• 主力持仓净空，空增。偏空

6. 预期

• 本周甲醇价格震荡，MA2605预计2180-2240运行。

近期多空分析

利多

1. 部分装置停车或降负荷（内蒙古黑猫、山西中信等）。
2. 伊朗甲醇开工低位，2月进口预期收缩。
3. 产区工厂积极排库，库存不多，部分限量销售。
4. 下游用户节前备货。

利空

1. 国内甲醇开工高位，供应无缺口。
2. 春节临近，下游甲醛等需求弱化。
3. 港口烯烃装置停车，当地需求疲软。
4. 下游节前备货完成，阶段性需求减弱。

甲醇各工艺生产利润

• （此处省略具体数据）

国内甲醇企业负荷

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外盘甲醇价格和价差

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甲醇传统下游产品价格

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甲醛生产利润和负荷

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二甲醚生产利润和负荷

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醋酸生产利润和负荷

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甲醇港口库存

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甲醇仓单和有效预报

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甲醇平衡表

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