定增解禁带来的不确定因素已基本被市场消化。公司新兴业务无人机业务加速推进，传统主业（家电、汽车、金属零部件）有望实现快速增长。
核心逻辑：传统业务增长超预期，新业务无人机“三箭齐发”，填补巨量市场空白。
关键事件与布局：
- 2023年12月23日，美国将外国制造无人机及关键部件添加到受管制清单中。公司已前瞻全球布局，在新加坡设立合资公司SHARP-TEXPTE LTD制造行业级无人机，并在海外进行产能布局，市场空间广阔。
- 无人机业务“三箭齐发”：
- 2025年10月28日，增资禾启智能持有5%股权，禾启智能主营无人机及相关核心模组产品，预计处于高增长前夜。
- 2025年10月9日，参股40%设立新加坡合资公司SHARP-TEXPTE LTD，面向工业级无人机等。
- 2025年8月8日，控股宁波狮子王，拓展海外无人飞行器领域。
研究结论：
公司定增解禁压力已逐步缓解，无人机业务拓展有序推进，持续推荐。风险提示包括新业务拓展不及预期及传统业务竞争格局恶化。
推荐报告标题：浙商大制造【横河精密】冉冉升起无人机新星，业务布局“三箭齐发”。
