把握确定性大宗上涨受益品种澳毛拍卖在首次为中国休市一周后复拍1215美分公斤再

近期市场持续演绎大宗涨价行情；我们梳理轻纺核心上游品种，其中羊毛涨价趋势明确，且逻辑相对扎实，建议关注新澳。 羊毛价格通常受供需格局及后市预期影响；目前相对确定逻辑在于近两年供给边际加速收缩，行业库存相对低位，以及市场对后续预期相对乐观激发补库需求。 且 把握确定性大宗上涨受益品种澳毛拍卖在首次为中国休市一周后复拍1215美分/公斤再新高，YTD上涨约12%【天风轻纺|新澳股份】 近期市场持续演绎大宗涨价行情；我们梳理轻纺核心上游品种，其中羊毛涨价趋势明确，且逻辑相对扎实，建议关注新澳。 羊毛价格通常受供需格局及后市预期影响；目前相对确定逻辑在于近两年供给边际加速收缩，行业库存相对低位，以及市场对后续预期相对乐观激发补库需求。 且羊毛作为易储存天然纤维，供给短期难以加速生产交付，产业链普遍买涨不买跌助推价格向上。 毛价自25年9月行情启动来，区间涨幅约49%。 新澳优势一方面为业内坚定多头，较竞对库存显著充沛，加速市占向上；另一方面作为产业链上游，先进先出原则天然利好毛利率增厚。 从25Q4及26Q1业绩预期看，公司在纺服行业内预计兑现较为扎实；强现实叠加强预期有望带动业绩及估值双升；建议积极关注。 此外织造上游涨价品种关注百隆东方（关联美棉）及台华新材（关联锦纶）。