热轧卷板供需格局变化不大,板材钢厂生产趋稳,热卷周产量环比微降0.20万吨,继续位于相对高位,且库存高位累库,供应压力偏大,仍将抑制钢价走势。需求方面,热卷需求恢复尚可,周度表需迎来回升,且主要下游冷轧产量维持高位,给予热卷需求支撑,但其产业矛盾在累积,而出口需求表现一般,需求韧性待跟踪。总体来看,热卷需求开始恢复但韧性有待验证,供应压力持续存在,基本面表现弱稳,价格仍将承压。相对利好的是政策预期,但预期与现实博弈下,预计走势维持震荡寻底态势,需关注需求表现情况。