花生期货周报

花生期货周报 1期货市场 1.1合约行情 本周花生期货主力合约（PK.CZC）呈现震荡下行态势，收盘价从8044元/吨跌至7924元/吨，整体震荡走弱，前两交易日横盘整理，后三交易日连续下跌，周五创下当周最低价7880元/吨。 2 影响因素 2.1产业资讯 供应端：库存充裕，进口压力犹存 产区库存：河南、山东等主产区年前交易基本结束，基层余货充足，农户节后存在变现需求，市场供应宽松。 进口数据：2025年12月中国未去壳花生进口当月值335.6吨 累计进口4613.8吨，后续到港预期可能进一步增加市场供应。 需求端：备货结束，采购积极性低迷 现货市场：春节前集中备货已完成，下游企业采购需求减弱，花生油库存高位运行（样本企业库存3.88万吨，环比增加1.29%），油厂开机率维持低位，对期货价格支撑有限。 替代品影响：豆油、棕榈油价格本周分别下跌0.74%、3.51%油脂市场整体走弱，花生作为油脂替代品的性价比优势不明显，需求端缺乏亮点。 3.2技术分析 日线图显示，本周花生期货主力合约呈现“横盘后下行”走势：前两交易日价格在8034-8070元/吨区间窄幅震荡，周三开盘跳空低开至7938元/吨，随后连续三日下跌，形成短期下行超势。截至周五，收盘价7924元/吨已跌破5日均线，且成交量在周三（8.48万手）和周五（6.25万手）明显放大，显示空头力量占优。五贝 4行情展望 当前市场核心矛盾在于“整体供应宽松与结构性优质货源偏紧”的博奔：一方面，2025年丰产背景下余粮消化压力仍存，压制价格上行空间；另一方面，优质现货稀缺支撑基差维持高位，限制期货回调幅度。短期需关注两点：一是节后基层上货节奏，若集中售粮或加剧价格波动；二是油厂节后收购计划，开机率提升可能带动油料米需求。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！