数据分析
- 白糖日报：2026年2月26日，白糖期货收盘价上涨0.65%，成交量增加255471手，持仓量减少3765手。
- 现货价格：白糖今日报价5430元/吨，巴西进口糖价为14.77美元/吨，泰国进口糖价为14.77美元/吨。
- 期货盘面：SR05、SR01、SR09月间价差分别为-1389元、-3元、-1226元，进口利润涨跌基差分别为-953元、-458元、515元。
行情研判
- 重要资讯：
- 印度宣布2026年3月食糖内销配额为225万吨，较去年同期减少5万吨，市场预计国内市场将保持看涨态势。
- 印度糖业与生物能源制造商协会(ISMA)预估2025/26榨季食糖总产量为3240.9万吨，净产量预计为2929.2万吨，同比增加12%。
- 广西糖厂开始收榨，预计2月底前南宁、钦州还有1家糖厂收榨，广西糖产量预估上调至700万吨左右。
- 逻辑分析：
- 国际方面，巴西甘蔗压榨接近结束，出口量下降，印度糖产增幅缩小，美糖价格触底后走高。
- 国内市场，白糖压榨高峰期，产量大概率增加，供应端有一定压力，但盘面价格偏低，国际糖价上涨，郑糖大趋势仍将维持底部震荡。
- 交易策略：
- 单边：国际糖价短期低位震荡，郑糖大趋势底部震荡，关注前高位置能否突破。
- 套利：观望。
- 期权：短期卖出看跌期权。
相关附图
- 图1：广西月度库存，单位：万吨。
- 图2：云南月度库存，单位：万吨。
- 图3：广西月度产量，单位：万吨。
- 图4：云南月度产量，单位：万吨。
- 图5：柳州白糖现货价格，单位：元/吨。
- 图6：柳州-昆明糖现货价差，单位：元/吨。
- 图7：白糖9月基差，单位：元/吨。
- 图8：郑糖5-9价差，单位：元/吨。
- 图9：白糖1月基差，单位：元/吨。
- 图10：郑糖9-1价差，单位：元/吨。
- 图11：白糖5月基差，单位：元/吨。
- 图12：郑糖1-5价差，单位：元/吨。
