汽车行业月报

2026年2月24日 汽车行业月报（2026/1/1-2/13） 看好 行情综述 1月1日至2月13日沪深300指数上涨0.66%，申万汽车行业指数上涨2.15%，跑赢大盘1.49个百分点，在申万31个一级行业中排名 第22。 年 初 至2月13日 ， 二 级 细 分 行 业 中 ， 汽 车 服 务 板 块（+9.48%） 、 商 用 车 板 块 （+7.58%） 、 汽 车 零 部 件 板 块（+4.94%） 、 摩 托 车 及 其 他 板 块 （-1.80%） 、 乘 用 车 板 块 （-7.24%）。年初至2月13日，三级行业中，涨幅居前的三个板块是汽车综合服务（+16.70%）、底盘与发动机系统（+13.77%）和商用载货车（+10.85%）。年初至2月13日，汽车行业294家上市公司中，170家实现上涨。估值方面，截至2月13日，申万汽车板块PE（TTM）30.19倍，位于近5年的68.59%分位点。 汽车产业链数据观察 截至去年12月，钢铁类中国大宗商品价格指数为95.40，环比上涨0.63%，同比下降5.82%；橡胶类中国大宗商品价格指数为48.10，环比上涨1.05%，同比下降19.50%。截至2月10日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1155.90万元/吨，较1月31日上涨2.82%，同比下降17.66%。锌锭(0#)市场价为2.48万元/吨，较1月31日上涨0.09%，较去年同期上涨4.62%；铝锭(A00)市场价为2.34万元/吨，较1月31日下降2.75%，较去年同期上涨15.36%。 截至2月13日，碳酸锂均价为14.38万元/吨，周环比上涨6.95%，月环比下降11.82%；截至2月2日，磷酸铁锂动力型均价在5.55万元/吨，周环比上涨2.97%，月环比上涨64.78%；截至2月13日，三元材料523均价为187.30万元/千克，周环比下降6.19%，月环比上涨4.06%；截至2月24日，电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.98万元/吨，与上周持平，月环比下降7.03%；截至1月16日，正极材料（磷酸铁锂）均价为5.24万元/吨，周环比上涨11.25%，月环比上涨34.02%。 分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 投资建议 当前，车企竞争正在升级。今年年初，多家车企陆续发布低息购车优惠方案，通过账期结构调整降低消费门槛，传统汽车贷款周期普遍延长了2-3年。我们认为今年车企品牌分化将加剧。部分新势力车企新车型将突出重围，通过爆款车型占领更大市场份额，传统头部车企将加快转型。 根据乘联分会公布的数据，1月新能源乘用车出口28.6万辆，同比增长103.6%。占乘用车出口49.6%，较去年同期增12.5个百分点。其中纯电动占新能源出口的65%，A00+A0级纯电动车占纯电动出口的50%。新能源车出海仍是车企市场扩容的策略重点。 证券研究报告 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、技术推进不及预期；4、原材料价格大幅波动。 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4 二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................7 （一）汽车以旧换新补贴政策全面落地.............................................................................................................................7（二）新能源汽车购置税减免政策调整为减半征收.........................................................................................................7（三）纯电动乘用车出口实施许可证管理........................................................................................................................8（四）中汽协：1月乘用车市场有所下降，新能源汽车市场平稳运行，汽车出口继续保持增长..............................8（五）首台量产Cybercab下线............................................................................................................................................8 三、行业数据................................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2026/1/1-2/13）...................................................................................................................4图表2：年初至今大盘指数涨跌幅（2026/1/1-2/13）...............................................................................................................4图表3：2025年初至今大盘指数涨跌幅（2025/1/1-2026/2/13）.............................................................................................4图表4：二级细分行业涨跌幅2026/1/1-2/13）..........................................................................................................................5图表5：三级细分行业涨跌幅2026/1/1-2/13）..........................................................................................................................5图表6：汽车行业个股涨幅前十2026/1/1-2/13）......................................................................................................................5图表7：汽车行业个股跌幅前十2026/1/1-2/13）......................................................................................................................6图表8：汽车行业央企涨跌幅前五2026/1/1-2/13）..................................................................................................................6图表9：年初至今汽车行业估值水平市盈率PE（TTM）......................................................................................................7图表10：钢铁类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表11：浮法平板玻璃（4.8/5MM）价格走势........................................................................................................................9图表12：橡胶类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表13：锌锭(0#)市场价格走势.................................................................................................................................................9图表14：铝锭(A00)市场价格走势............................................................................................................................................10图表15：碳酸锂市场价格走势..................................................................................................................................................10图表16：电解液市场价格走势..................................................................................................................................................10图表17：磷酸铁锂（动力型）市场价格走势.........................................................................